أصبحت كوين بيز أول شركة منظمة تحصل على الضوء الأخضر من هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) لتقديم عقود الخيارات والعقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة للعملاء في الولايات المتحدة. تتيح الموافقة، التي أُعلنت هذا الأسبوع، للبورصة التوسع إلى ما هو أبعد من التداول الفوري البسيط في المشتقات التي تحظى بالفعل بشعبية في الخارج — ولكنها كانت إلى حد كبير محظورة على المتداولين الأفراد الأمريكيين بموجب القواعد الحالية.
ما الذي وافقت عليه هيئة CFTC بالفعل
تغطي موافقة الهيئة إطلاق كل من عقود الخيارات والعقود الآجلة الدائمة على الأصول الرقمية من خلال منصة كوين بيز المنظمة. العقود الآجلة الدائمة — وهي عقود لا تنتهي صلاحيتها أبدًا ويتم تداولها مثل رهانات قائمة على الهامش على اتجاه السعر — هي عنصر أساسي في بورصات العملات المشفرة العالمية مثل بينانس وبيبيت. حتى الآن، كان بإمكان مستثمري التجزئة الأمريكيين الوصول إليها فقط عبر منصات خارجية غير منظمة أو من خلال منتجات محدودة ومعقدة. سيكون إصدار كوين بيز مقاصة وتسوية كاملة في بورصة مشتقات مسجلة لدى الهيئة، مما يجلب حماية فيدرالية لمنتج غالبًا ما يجذب التدقيق بسبب الرافعة المالية والمخاطر.
تفتح الموافقة سوقًا سيطر عليه اللاعبون في الخارج. لطالما كانت الهيئات التنظيمية الأمريكية حذرة من مشتقات العملات المشفرة — فقد استهدفت كل من هيئة CFTC وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بورصة كراكن العام الماضي بسبب خدمات التخزين كخدمة ومنتجات الهامش غير المسجلة. تشير خطوة كوين بيز إلى أن الوكالة أصبحت الآن على استعداد للسماح للشركات المنظمة بتقديم هذه الأدوات تحت إشراف صارم. قد يضغط ذلك على البورصات الأخرى للحصول على موافقات مماثلة أو المخاطرة بخسارة حصتها في السوق. كما يمنح المتداولين الأمريكيين بديلاً متوافقًا للمنصات الخارجية التي كانوا يستخدمونها على أي حال.
توقيت واستراتيجية كوين بيز
تدفع البورصة بقوة لتنويع الإيرادات. تعرضت رسوم التداول الفوري للضغط بسبب المنافسة وسوق أكثر هدوءًا. تمثل المشتقات، بحجمها الكبير ورسومها القائمة على الهامش، خطًا مربحًا جديدًا. تقدم كوين بيز بالفعل بعض العقود الآجلة من خلال كيان منفصل، لكن الموافقة على عقود الخيارات والعقود الآجلة الدائمة تسد فجوة كبيرة في مجموعة منتجاتها. يتوافق التوقيت أيضًا مع دفع أوسع من الشركة لوضع نفسها كجسر منظم بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة — وهي فكرة لاقت صدى لدى المؤسسات ولكنها كانت أبطأ في الوصول إلى التجزئة.
ما التالي
لم تعلن كوين بيز بعد عن تاريخ الإطلاق. ستحتاج البورصة إلى طرح المنتجات على منصتها، على الأرجح بدءًا بإطلاق محدود لاختبار ضوابط المخاطر. ستراقب هيئة CFTC عن كثب — أي انهيار في الأشهر القليلة الأولى قد يعطل الجهد بأكمله. الآن، تشير الموافقة إلى أن الولايات المتحدة تفتح أخيرًا الباب أمام منتجات المشتقات التي تدفع معظم حجم التداول في أسواق العملات المشفرة العالمية.
