Indiens andel af MSCI Emerging Markets-indekset er faldet fra omkring 19 % til cirka 12 % i løbet af det seneste år, da udenlandske investorer hidtil i 2026 har trukket netto 21 milliarder dollars ud af indiske aktier. Udenlandsk ejerskab af indiske markeder ligger nu på et 14-årigt lavpunkt og halter efter indenlandske institutioner for første gang i over to årtier. Landets markedsværdi toppede nær 5,73 billioner dollars i september 2024, og omkring 924 milliarder dollars er blevet slettet siden da.
AI-ledet omfordeling omformer globale strømme
Cirka to tredjedele af kapitalen, der forlader Indien, er knyttet til AI-positionering, ifølge M&G Investments. Pengene strømmer til markeder, hvor AI-relaterede virksomheder dominerer. Taiwans TAIEX er steget cirka 42 % år-til-dato, og Sydkoreas KOSPI har sat nye rekorder takket være styrken i AI-chips. Skiftet understreger, at generativ AI ikke kun er en tech-historie – det omformer, hvordan fondsforvaltere allokerer på tværs af emerging markets.
Indisk IT-sektor under pres
Indiens IT-servicesektor på 315 milliarder dollars mærker presset. Nifty IT-indekset faldt omkring 26 % i 2026, mens det bredere Nifty 50 er faldet tæt på 9 %. Tata Consultancy Services og Infosys ramte nye 52-ugers lavpunkter, efter at OpenAI annoncerede en ny virksomhedsimplementeringsenhed, OpenAI Deployment Co, med det formål at hjælpe virksomheder med at bygge omkring intelligens. Omkring 15 millioner indere arbejder i IT-services og globale kapacitetscentre, roller der i stigende grad er i risiko for AI-drevet automatisering, der kan håndtere kodning, testning og back-office-arbejde.
Salg kan være nær udmattelse
Goldman Sachs vurderer, at kraftigt udenlandsk institutionelt salg af indiske aktier kan være ved at nå udmattelsespunktet. Det tyder på, at tempoet i udstrømningerne kan aftage, selvom det strukturelle skift mod AI-tunge markeder kan fortsætte. Indenlandske institutioner er trådt til for at absorbere noget af salget, men med udenlandsk ejerskab nu på sit laveste i 14 år er spørgsmålet, om lokale købere kan opretholde markedet, hvis udenlandske fonde fortsætter med at rebalancere mod AI-drevne økonomier.
Indiens IT-sektor står over for en langsigtet udfordring, da generative AI-værktøjer automatiserer opgaver, der engang krævede store teams. OpenAI-annonceringen, kombineret med den bredere tendens, efterlader indiske teknologivirksomheder i kapløb om at tilpasse sig – og investorer ser på, om landet kan skifte fra service-ledet vækst til en AI-aktiveret model, før mere værdi flytter til Taipei og Seoul.
