Το μερίδιο της Ινδίας στον δείκτη MSCI Emerging Markets έχει μειωθεί από περίπου 19% σε περίπου 12% τον τελευταίο χρόνο, καθώς οι ξένοι επενδυτές απέσυραν καθαρά 21 δισεκατομμύρια δολάρια από τις ινδικές μετοχές μέχρι στιγμής το 2026. Η ξένη ιδιοκτησία των ινδικών αγορών βρίσκεται τώρα σε χαμηλό 14 ετών, υπολειπόμενη για πρώτη φορά σε περισσότερες από δύο δεκαετίες των εγχώριων θεσμικών οργάνων. Η αγοραία αξία της χώρας κορυφώθηκε κοντά στα 5,73 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Σεπτέμβριο του 2024, με περίπου 924 δισεκατομμύρια δολάρια να έχουν εξαλειφθεί από τότε.
Η ανακατανομή που οδηγείται από την AI αναδιαμορφώνει τις παγκόσμιες ροές
Περίπου τα δύο τρίτα των κεφαλαίων που αποσύρονται από την Ινδία συνδέονται με την τοποθέτηση στην AI, σύμφωνα με την M&G Investments. Τα χρήματα ρέουν σε αγορές όπου κυριαρχούν εταιρείες που σχετίζονται με την AI. Ο δείκτης TAIEX της Ταϊβάν έχει αυξηθεί περίπου 42% από την αρχή του έτους, ενώ ο KOSPI της Νότιας Κορέας έχει σημειώσει νέα υψηλά χάρη στην ισχύ των τσιπ AI. Η μετατόπιση υπογραμμίζει πώς η γενετική AI δεν είναι απλώς μια ιστορία τεχνολογίας — αναδιαμορφώνει τον τρόπο με τον οποίο οι διαχειριστές κεφαλαίων κατανέμουν πόρους στις αναδυόμενες αγορές.
Ο τομέας πληροφορικής της Ινδίας υπό πίεση
Ο τομέας υπηρεσιών πληροφορικής της Ινδίας, αξίας 315 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αισθάνεται την πίεση. Ο δείκτης Nifty IT υποχώρησε περίπου 26% το 2026, ενώ ο ευρύτερος Nifty 50 μειώθηκε σχεδόν 9%. Η Tata Consultancy Services και η Infosys έφτασαν σε νέα χαμηλά 52 εβδομάδων μετά την ανακοίνωση της OpenAI για μια νέα μονάδα επιχειρηματικής ανάπτυξης, την OpenAI Deployment Co, που στοχεύει να βοηθήσει τις επιχειρήσεις να χτίσουν γύρω από την ευφυΐα. Περίπου 15 εκατομμύρια Ινδοί εργάζονται σε υπηρεσίες πληροφορικής και παγκόσμια κέντρα ικανοτήτων, ρόλοι που κινδυνεύουν όλο και περισσότερο από την αυτοματοποίηση που οδηγείται από AI, η οποία μπορεί να χειριστεί κωδικοποίηση, δοκιμές και εργασίες γραφείου.
Οι πωλήσεις μπορεί να πλησιάζουν σε εξάντληση
Η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι έντονες ξένες θεσμικές πωλήσεις ινδικών μετοχών μπορεί να πλησιάζουν σε εξάντληση. Αυτό υποδηλώνει ότι ο ρυθμός των εκροών θα μπορούσε να επιβραδυνθεί, αν και η δομική μετατόπιση προς αγορές με έντονη παρουσία AI μπορεί να συνεχιστεί. Τα εγχώρια θεσμικά όργανα έχουν παρέμβει για να απορροφήσουν μέρος των πωλήσεων, αλλά με την ξένη ιδιοκτησία στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 ετών, το ερώτημα είναι αν οι τοπικοί αγοραστές μπορούν να στηρίξουν την αγορά εάν τα ξένα κεφάλαια συνεχίσουν να αναπροσαρμόζονται προς οικονομίες που οδηγούνται από την AI.
Ο τομέας πληροφορικής της Ινδίας αντιμετωπίζει μια μακροπρόθεσμη πρόκληση, καθώς τα εργαλεία γενετικής AI αυτοματοποιούν εργασίες που κάποτε απαιτούσαν μεγάλες ομάδες. Η ανακοίνωση της OpenAI, σε συνδυασμό με την ευρύτερη τάση, αφήνει τις ινδικές εταιρείες τεχνολογίας να τρέχουν για να προσαρμοστούν — και τους επενδυτές να παρακολουθούν αν η χώρα μπορεί να στραφεί από την ανάπτυξη που βασίζεται σε υπηρεσίες σε ένα μοντέλο με δυνατότητα AI πριν περισσότερη αξία μεταφερθεί στην Ταϊπέι και τη Σεούλ.
