سهم هند از شاخص MSCI بازارهای نوظهور در یک سال گذشته از حدود ۱۹٪ به تقریباً ۱۲٪ کاهش یافته است، زیرا سرمایهگذاران خارجی از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون خالص ۲۱ میلیارد دلار از سهام هند خارج کردهاند. مالکیت خارجی بازارهای هند اکنون در پایینترین سطح ۱۴ ساله خود قرار دارد و برای اولین بار در بیش از دو دهه از نهادهای داخلی عقبتر است. ارزش بازار این کشور در سپتامبر ۲۰۲۴ نزدیک به ۵.۷۳ تریلیون دلار به اوج خود رسید و از آن زمان حدود ۹۲۴ میلیارد دلار از بین رفته است.
تخصیص مجدد تحت رهبری هوش مصنوعی جریانهای جهانی را تغییر میدهد
بر اساس گزارش M&G Investments، تقریباً دو سوم سرمایهای که از هند خارج میشود به موقعیتهای مرتبط با هوش مصنوعی مربوط است. این سرمایه به بازارهایی سرازیر میشود که شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی در آنها غالب هستند. شاخص TAIEX تایوان از ابتدای سال تاکنون حدود ۴۲٪ افزایش یافته و شاخص KOSPI کره جنوبی به لطف قدرت چیپهای هوش مصنوعی رکوردهای جدیدی ثبت کرده است. این تغییر نشان میدهد که هوش مصنوعی مولد نه فقط یک داستان فناوری است، بلکه نحوه تخصیص سرمایه مدیران صندوقها در بازارهای نوظهور را تغییر میدهد.
بخش فناوری اطلاعات هند تحت فشار
بخش خدمات فناوری اطلاعات هند به ارزش ۳۱۵ میلیارد دلار تحت فشار قرار گرفته است. شاخص Nifty IT در سال ۲۰۲۶ حدود ۲۶٪ کاهش یافت، در حالی که شاخص گستردهتر Nifty 50 نزدیک به ۹٪ کاهش داشته است. شرکتهای Tata Consultancy Services و Infosys پس از آنکه OpenAI یک واحد استقرار سازمانی جدید به نام OpenAI Deployment Co راهاندازی کرد که هدف آن کمک به کسبوکارها برای ساخت حول هوش مصنوعی است، به پایینترین سطح ۵۲ هفته خود رسیدند. حدود ۱۵ میلیون هندی در خدمات فناوری اطلاعات و مراکز قابلیت جهانی کار میکنند، مشاغلی که به طور فزایندهای در معرض خطر اتوماسیون مبتنی بر هوش مصنوعی قرار دارند که میتواند کدنویسی، تست و کارهای اداری را انجام دهد.
فروش ممکن است نزدیک به اشباع باشد
گلدمن ساکس تخمین میزند که فروش سنگین نهادهای خارجی در سهام هند ممکن است نزدیک به اشباع باشد. این نشان میدهد که سرعت خروج سرمایه ممکن است کاهش یابد، اگرچه تغییر ساختاری به سمت بازارهای متمرکز بر هوش مصنوعی ممکن است ادامه یابد. نهادهای داخلی برای جذب بخشی از فروش وارد عمل شدهاند، اما با توجه به اینکه مالکیت خارجی اکنون در پایینترین سطح ۱۴ ساله خود قرار دارد، این سوال مطرح است که آیا خریداران داخلی میتوانند بازار را در صورت ادامه تعادلسازی مجدد سرمایههای خارجی به سمت اقتصادهای مبتنی بر هوش مصنوعی حفظ کنند.
بخش فناوری اطلاعات هند با چالش بلندمدتی مواجه است زیرا ابزارهای هوش مصنوعی مولد وظایفی را که زمانی نیازمند تیمهای بزرگ بودند، خودکار میکنند. اعلامیه OpenAI، همراه با روند کلی، شرکتهای فناوری هند را مجبور به رقابت برای تطبیقپذیری میکند و سرمایهگذاران در انتظار دیدن این هستند که آیا این کشور میتواند از رشد مبتنی بر خدمات به مدل مبتنی بر هوش مصنوعی تغییر جهت دهد پیش از آنکه ارزش بیشتری به تایپه و سئول منتقل شود.
