La participation on-chain du Bitcoin s'est effondrée. Le nombre d'adresses actives quotidiennes est tombé à environ 624 000 cette semaine — une baisse de 44% par rapport aux 1,12 million observés en mai 2021. La création de nouveaux portefeuilles a chuté encore plus fortement, avec un recul de 43% pour atteindre environ 278 000 par jour. Tout cela dans un contexte où le prix du Bitcoin est resté au-dessus des niveaux de 2021 pendant une grande partie du cycle actuel.
Les chiffres derrière la baisse
Les données proviennent de Santiment. En mai 2021, le Bitcoin comptait en moyenne environ 1,12 million d'adresses actives et 489 000 nouvelles adresses de portefeuille par jour. Cinq ans plus tard, ces deux indicateurs ont chuté de plus des deux cinquièmes. La baisse n'a pas été linéaire, mais la tendance est claire : moins de personnes déplacent des pièces sur la chaîne principale.
Pourquoi l'activité on-chain diminue
Ce changement n'est pas un mystère. Les ETF Bitcoin au comptant et autres véhicules d'investissement institutionnels ont absorbé une grande partie de la demande. Les investisseurs peuvent désormais s'exposer au Bitcoin sans jamais toucher à un portefeuille ni effectuer de transaction on-chain. Cela détourne l'activité du réseau. Les détenteurs à long terme sont également devenus plus passifs. Ils achètent, conservent et effectuent rarement des transactions — un schéma qui réduit le nombre d'adresses actives, même si l'offre totale détenue se resserre.
Ce que signifie une faible activité pour le prix
Une faible activité réseau n'est pas automatiquement baissière, selon Santiment. La société note qu'historiquement, la volatilité — dans un sens ou dans l'autre — tend à stimuler les indicateurs on-chain. Ainsi, la période actuelle de calme pourrait précéder un mouvement important. Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait à 69 876 $, en hausse de près de 5% au cours des dernières 24 heures, avec un volume d'échanges en hausse de plus de 134%. Ce type d'action sur les prix, s'il se maintient, pourrait éventuellement ramener davantage d'utilisateurs sur la chaîne. Pour l'instant, le marché observe si cette augmentation de 134% du volume se traduit par une véritable hausse du nombre d'adresses actives.
