ビットコインのオンチェーン参加率が急減している。今週時点のデイリーアクティブアドレスは約62万4000件で、2021年5月の112万件から44％減少した。新規ウォレット作成はさらに落ち込み、1日あたり約27万8000件と43％減少した。こうした状況は、ビットコイン価格が現在のサイクルの大半で2021年の水準を上回って推移している中で起きている。
減少の数字
データはSantimentによる。2021年5月、ビットコインのアクティブアドレスは平均約112万件、新規ウォレットアドレスは1日あたり48万9000件だった。それから5年後、両指標は5分の2以上減少した。減少は一直線ではないが、傾向は明らかだ：メインチェーン上でコインを動かす人が減っている。
オンチェーン活動が減少する理由
この変化は謎ではない。スポットビットコインETFや他の機関投資家向け投資手段が需要の大部分を吸収している。投資家はウォレットに触れたりオンチェーン取引を行ったりせずにビットコインにエクスポージャーを得られるようになった。これによりネットワークから活動が吸い取られる。長期保有者もより受動的になっている。彼らは購入し、保管し、ほとんど取引しない——このパターンは、総供給量が引き締まっているにもかかわらずアクティブアドレス数を減少させる。
低活動が価格に与える影響
Santimentによれば、ネットワーク活動の低さは自動的に弱気材料ではない。同社は、歴史的に見て、ボラティリティ（どちらの方向であれ）はオンチェーン指標を押し上げる傾向があると指摘する。そのため、現在の静かな期間は大きな動きの前兆かもしれない。本稿執筆時点で、ビットコインは6万9876ドルで取引されており、過去24時間で約5％上昇、取引量は134％以上急増している。このような価格行動が持続すれば、最終的により多くのユーザーをチェーンに呼び戻す可能性がある。現時点では、市場はこの134％の出来高急増がアクティブアドレスの実際の増加につながるかどうかを注視している。
