DeFi Development Corp.は、完全希薄化後のSOLの1株当たり価値が過去1年間で108%増加し、2025年5月13日の0.0322から2026年5月13日には0.0670に達した。この成長は、特に2026年第1四半期にSOLが弱気モメンタムに直面した困難な時期に実現した。今月時点で、同社は229万4,576 SOLおよび同等資産を保有し、完全希薄化後の発行済株式数は約3,420万株である。
SOLの1株当たり価値が108%成長
1株当たりの指標は、今年3月30日から5月13日までに1%上昇し、控えめな伸びながらも同社の着実な蓄積戦略を反映している。DeFi Development Corp.はSOLを単に保有するだけでなく、トレジャリーの25%以上をオンチェーンで運用し、約7.5%の利回りを生み出すバリデータ運用を行っている。比較として、Coinbaseを通じてSOLをステーキングした場合の利回りは約3.9%である。この差は、現在のトレジャリーに対して年間約760万ドルの追加利回りに相当する。
Coinbaseステーキングに対するバリデータの優位性
この利回り格差は同社の戦略の重要な要素である。中央集権型取引所にコインを預ける代わりに、DeFi Development Corp.は自社でバリデータを運用し、ネットワーク報酬のより大きな部分を獲得している。この戦略は、SOLを蓄積し、ステーキングし、トレジャリーの一部をSolana DeFi全体に展開するというものだ。資本市場へのアクセスは、SOLエクスポージャーを1株当たりで高められる場合にのみ行う。このアプローチは機能しているようだ。市場が下落しているときでも、一貫した成長を示している。
SOLに対する企業トレジャリーの需要
このような構造化された長期的な買いは、ビットコインで見られた企業トレジャリーの動き（Strategy、Metaplanet、MARA Holdingsなど）や、イーサリアムでのBitMine Immersion Technologiesなどの企業の動きと非常によく似ている。Solanaも企業トレジャリーから同様の確信を集め始めている。Forward Industries, Inc.やUpexi Inc.などの他の企業も、主要な準備資産としてSOLを保有している。違いは、企業需要は1週間で消えてしまう個人需要よりも長く続く傾向があることだ。
DeFi Development Corp.は減速の兆しを見せていない。同社はSOLの蓄積、オンチェーン展開、資本市場の選択的な活用を継続している。今のところ、この戦略は機能している。トークン価格が圧力を受けていた1年間で、1株当たりSOLが108%成長したことは小さな偉業ではない。問題は、他の企業トレジャリーが同じ戦略を追随するかどうかである。
