Bitcoin a scăzut sub pragul de 80.000 de dolari în această săptămână — un nivel psihologic care adesea testează hotărârea investitorilor. Dar datele on-chain arată că deținătorii pe termen lung, adesea numiți HODLers, au un profit nerealizat la un maxim al ultimelor 14 luni și nu dau semne că ar vinde. În contrast puternic, piața futures perpetue a înregistrat lichidări de 185 milioane de dolari în poziții long pe măsură ce prețul a scăzut.
Deținătorii pe termen lung rămân profitabili
Indicatorul profitului nerealizat pentru deținătorii pe termen lung de Bitcoin a atins cel mai înalt nivel din ultimele 14 luni. Asta înseamnă că deținătorul mediu care a cumpărat acum mai mult de 155 de zile are un câștig pe hârtie mai mare decât în orice moment de la începutul anului 2025. Istoric, atunci când profitul nerealizat al acestui grup atinge un vârf, poate preceda vânzările. Dar deocamdată, datele nu arată nicio grabă de a ieși. Grupul pare să aștepte prețuri mai mari sau, cel puțin, nu intră în panică la nivelurile actuale.
Traderii de futures suportă lovitura
Pe partea derivatelor, povestea a fost alta. Pe măsură ce Bitcoin a scăzut sub 80.000 de dolari, pozițiile long cu efect de levier au fost prinse. Traderii de futures perpetue au suferit lichidări de 185 milioane de dolari în poziții long — unul dintre cele mai mari evenimente de lichidare din acest an. Cascada de lichidări a amplificat probabil presiunea descendentă. Cu efectul de levier concentrat pe o singură parte, piața a forțat o de-levierizare rapidă.
Două narațiuni, o singură piață
Diviziunea dintre piața spot și futures este neobișnuită. Deținătorii pe termen lung sunt calmi și profitabili. Traderii de futures își numără pierderile. Acest decalaj se închide adesea atunci când comportamentul unui grup îl influențează pe celălalt. Dacă deținătorii încep să vândă, ar putea accelera scăderea. Dacă presiunea de lichidare se atenuează, scăderea ar putea fi o oportunitate de cumpărare pentru cei care sunt încă optimiști. Datele nu indică încă un câștigător clar.
Deocamdată, piața urmărește dacă nivelul de 80.000 de dolari se menține. Dacă deținătorii pe termen lung continuă să dețină, pragul inferior ar putea fi mai puternic decât sugerează piața futures. Următoarele zile vor fi decisive.
