Доля Индии в индексе MSCI Emerging Markets за последний год снизилась с примерно 19% до примерно 12%, поскольку иностранные инвесторы вывели из индийских акций чистые $21 млрд с начала 2026 года. Иностранная собственность на индийских рынках сейчас находится на 14-летнем минимуме, впервые за более чем два десятилетия уступая внутренним институтам. Рыночная стоимость страны достигла пика около $5,73 трлн в сентябре 2024 года, после чего было стерто около $924 млрд.
Перераспределение под влиянием ИИ меняет глобальные потоки
Примерно две трети капитала, уходящего из Индии, связаны с позиционированием в ИИ, по данным M&G Investments. Деньги направляются на рынки, где доминируют компании, связанные с ИИ. Тайваньский TAIEX вырос примерно на 42% с начала года, а южнокорейский KOSPI обновил максимумы благодаря силе чипов для ИИ. Этот сдвиг подчеркивает, что генеративный ИИ — это не просто технологическая история; он меняет то, как управляющие фондами распределяют средства по развивающимся рынкам.
Индийский ИТ-сектор под давлением
Индийский сектор ИТ-услуг стоимостью $315 млрд ощущает напряжение. Индекс Nifty IT упал примерно на 26% в 2026 году, в то время как более широкий Nifty 50 снизился почти на 9%. Tata Consultancy Services и Infosys достигли новых 52-недельных минимумов после того, как OpenAI объявила о создании нового корпоративного подразделения развертывания — OpenAI Deployment Co, нацеленного на помощь компаниям в создании систем на основе интеллекта. Около 15 миллионов индийцев работают в сфере ИТ-услуг и глобальных центрах компетенций, и эти роли все больше подвержены риску автоматизации на основе ИИ, который может выполнять кодирование, тестирование и бэк-офисную работу.
Продажи могут быть близки к истощению
Goldman Sachs оценивает, что интенсивные продажи иностранных институциональных инвесторов в индийских акциях могут приближаться к истощению. Это предполагает, что темпы оттока могут замедлиться, хотя структурный сдвиг в сторону рынков с высокой концентрацией ИИ может сохраниться. Внутренние институты вмешались, чтобы поглотить часть продаж, но при иностранной собственности на самом низком уровне за 14 лет возникает вопрос: смогут ли местные покупатели поддержать рынок, если иностранные фонды продолжат перебалансировку в сторону экономик, движимых ИИ?
Индийский ИТ-сектор сталкивается с долгосрочной проблемой, поскольку инструменты генеративного ИИ автоматизируют задачи, которые раньше требовали больших команд. Объявление OpenAI в сочетании с более широким трендом заставляет индийские технологические компании спешить с адаптацией — и инвесторы наблюдают, сможет ли страна перейти от роста, основанного на услугах, к модели с поддержкой ИИ, прежде чем еще больше стоимости перетечет в Тайбэй и Сеул.
