Thesari Amerikan ka lënë të skadojë një përjashtim nga sanksionet për naftën ruse të transportuar në det, një lëvizje që mund të shtrëngojë furnizimin global të naftës. Vendimi, i cili hyri në fuqi në datën e skadimit të përjashtimit, heq një përjashtim kyç që kishte lejuar disa lloje të naftës së papërpunuar ruse të arrinin në tregjet botërore pavarësisht embargos më të gjerë. Analistët paralajmërojnë se ndryshimi mund të rrisë çmimet e naftës, të nxisë inflacionin dhe ta detyrojë Rezervën Federale të shtyjë uljet e normave të interesit.
Pse skadoi përjashtimi
Përjashtimi ishte pjesë e një pakete më të gjerë sanksionesh që synonte reduktimin e të ardhurave ruse nga nafta pas pushtimit të Ukrainës. Ai kishte lejuar që disa transaksione të lidhura me naftën e papërpunuar ruse të transportuar në det të vazhdonin, kryesisht përmes shërbimeve të sigurimit dhe transportit. Duke e lënë të skadojë, Thesari sinjalizon se nuk sheh arsye për të zgjatur përjashtimin. Nuk është shpallur asnjë përjashtim i ri dhe nuk është vendosur asnjë mekanizëm zëvendësues.
Pa përjashtimin, blerësit përballen me pengesa më të mëdha ligjore dhe logjistike për të hyrë në naftën e papërpunuar ruse. Kjo mund të heqë fuçi nga tregu në një kohë kur furnizimi global është tashmë i ngushtë. Shkurtimet e prodhimit të OPEC+ dhe ndërprerjet në rafineri e kanë bërë tregun të ndjeshëm ndaj çdo ndërprerjeje. Tregtarët janë duke pritur për një përgjigje në çmime, megjithëse ndikimi i menjëhershëm mund të jetë i zbutur nëse nafta ruse gjen blerës alternativë jashtë fushëveprimit të përjashtimit.
Inflacioni dhe llogaritja e uljes së normave
Çmimet më të larta të naftës ndikojnë drejtpërdrejt në inflacion. Kostot e benzinës, transportit dhe inputet industriale rriten kur rritet nafta e papërpunuar. Kjo është lajm i keq për Rezervën Federale, e cila ka provuar të ftohë inflacionin pa e futur ekonominë në recesion. Nëse inflacioni i nxitur nga nafta rritet, Fed mund të shtyjë uljet e normave që kishte sinjalizuar për më vonë këtë vit. Tregjet kishin parashikuar një ulje që në pranverë; ai afat kohor mund të vonohet.
Panorama më e gjerë ekonomike
Skadimi i përjashtimit godet në një moment të ndjeshëm. Inflacioni në SHBA është ulur, por mbetet mbi objektivin 2% të Fed. Shpenzimet konsumatore janë ruajtur, por kostot e larta të energjisë mund të gërryejnë këtë elasticitet. Thesari ka të ngjarë të ketë peshuar qëllimet gjeopolitike—privimi i Rusisë nga të ardhurat—kundrejt rreziqeve ekonomike të brendshme. Tani për tani, llogaritja gjeopolitike fitoi. Por nëse çmimet e naftës kërcejnë ndjeshëm, presioni për të rivendosur një formë përjashtimi mund të rritet.
Ajo që nuk është e qartë është se sa shpejt ndikimi do të shfaqet në të dhëna. Takimi i ardhshëm i Fed është në mars dhe politikëbërësit do të kenë shifra të reja të inflacionit dhe tendenca të çmimeve të naftës për t'u marrë parasysh. Ata nuk do të thonë ende nëse një ulje e normës është jashtë tryezës.
