Bitwise Asset Management har utsett Hyperligids HYPE-token till det 'mest felprissatta' kryptot på marknaden just nu – och det trots en uppgång på 77% hittills under 2026. Matt Hougan, Bitwise investeringschef, menar att tokenens värdering inte speglar vad plattformen skulle kunna bli.
Felprissättningstesen
Hougan säger att HYPE inte handlas som om det vore kopplat till en 'global superapp'. Hans poäng: Hyperliquid är inte bara ytterligare en perpetualbörs. Plattformen har byggt ut ett bredare ekosystem – tänk utlåning, staking och så småningom konsumentinriktade tjänster. Men marknaden, enligt Hougan, prissätter den fortfarande som en nischad derivatplattform.
Det gapet är anledningen till att Bitwise kallar den felprissatt. Tokenen har visserligen stigit kraftigt i år, men Hougan menar att den verkliga historien är vad som saknas i prislappen.
Vad Hougan ser
Hougan hävdar att Hyperliquid är mer än en kryptoplattform. Han ser en potentiell superapp – ett enda gränssnitt där användare handlar, lånar, lånar ut och interagerar med decentraliserad finans utan att lämna ekosystemet. Om den visionen förverkligas utökas tokenens användbarhet långt bortom avgiftsrabatter eller styrning.
Han är inte ensam om den synen. Vissa fonder har tyst lagt till HYPE i sina portföljer. Men den bredare marknaden verkar skeptisk – eller åtminstone inte helt övertygad. Uppgången på 77% är verklig, men i förhållande till den potential Hougan beskriver anser han att tokenen fortfarande ser billig ut.
Elefanten i rummet: 77%
Att kalla en kryptotillgång som redan stigit 77% i år för 'felprissatt' är en djärv slutsats. Det innebär att det fortfarande finns utrymme för uppgång – och att rallyt ännu inte prissatt plattformens fulla potential. Hougans argument bygger på idén att HYPEs pris endast speglar dess nuvarande användningsområde, inte den bredare plattformstransformation som pågår.
Bitwise har en historik av att göra konträra uttalanden om tokens. Huruvida denna åldras väl beror på hur snabbt Hyperliquid kan expandera bortom sin kärnverksamhet med derivat. Tokenens pris har redan absorberat viss optimism, men Hougan tror att marknaden fortfarande är tidigt ute.
De närmaste månaderna kommer att vara avgörande. Om Hyperliquid lanserar fler konsumentinriktade funktioner och användartillväxten accelererar, kan felprissättningstesen stärkas. Om inte, kan uppgången på 77% redan vara de lätta pengarna.
