Hindistan'ın MSCI Gelişen Piyasalar endeksindeki payı, geçtiğimiz yıl yaklaşık %19'dan %12'ye gerilerken, yabancı yatırımcılar 2026 yılında şu ana kadar Hindistan hisse senetlerinden net 21 milyar dolar çekti. Hindistan piyasalarındaki yabancı sahipliği şu anda 14 yılın en düşük seviyesinde olup, 20 yılı aşkın bir süredir ilk kez yerel kurumların gerisinde kaldı. Ülkenin piyasa değeri Eylül 2024'te yaklaşık 5,73 trilyon dolarla zirve yapmış, o zamandan bu yana yaklaşık 924 milyar dolar silinmiştir.
Yapay zeka odaklı yeniden dağıtım küresel akışları yeniden şekillendiriyor
M&G Investments'a göre, Hindistan'dan çıkan sermayenin yaklaşık üçte ikisi yapay zeka konumlandırmasıyla bağlantılı. Para, yapay zeka ile ilgili şirketlerin baskın olduğu piyasalara akıyor. Tayvan'ın TAIEX endeksi yılbaşından bu yana yaklaşık %42 yükselirken, Güney Kore'nin KOSPI endeksi yapay zeka çip gücü sayesinde yeni zirveler gördü. Bu değişim, üretken yapay zekanın yalnızca bir teknoloji hikayesi olmadığını, aynı zamanda fon yöneticilerinin gelişen piyasalar arasında nasıl dağıtım yaptığını da yeniden şekillendirdiğini gösteriyor.
Hindistan BT sektörü baskı altında
Hindistan'ın 315 milyar dolarlık BT hizmetleri sektörü sıcaklığı hissediyor. Nifty IT endeksi 2026'da yaklaşık %26 düşerken, daha geniş Nifty 50 endeksi %9'a yakın geriledi. Tata Consultancy Services ve Infosys, OpenAI'in işletmelerin zeka etrafında yapılanmasına yardımcı olmayı amaçlayan yeni bir kurumsal dağıtım birimi olan OpenAI Deployment Co'yu duyurmasının ardından 52 haftanın en düşük seviyelerini gördü. Yaklaşık 15 milyon Hintli, kodlama, test ve arka ofis işlerini yapabilen yapay zeka odaklı otomasyon nedeniyle giderek artan risk altındaki BT hizmetleri ve küresel yetenek merkezlerinde çalışıyor.
Satışlar tükenmeye yaklaşmış olabilir
Goldman Sachs, Hindistan hisse senetlerindeki yoğun yabancı kurumsal satışların tükenmeye yaklaştığını tahmin ediyor. Bu, çıkışların hızının yavaşlayabileceğini, ancak yapay zeka ağırlıklı piyasalara yönelik yapısal değişimin devam edebileceğini gösteriyor. Yerel kurumlar satışların bir kısmını emmek için devreye girdi, ancak yabancı sahipliğinin 14 yılın en düşük seviyesinde olması, yabancı fonların yapay zeka odaklı ekonomilere doğru yeniden dengelemeye devam etmesi halinde yerel alıcıların piyasayı sürdürüp sürdüremeyeceği sorusunu gündeme getiriyor.
Hindistan'ın BT sektörü, üretken yapay zeka araçlarının bir zamanlar büyük ekipler gerektiren görevleri otomatikleştirmesiyle uzun vadeli bir zorlukla karşı karşıya. OpenAI duyurusu, daha geniş eğilimle birleştiğinde, Hint teknoloji firmalarını uyum sağlamak için yarışa sokuyor ve yatırımcılar, daha fazla değer Taipei ve Seul'e kaymadan ülkenin hizmet odaklı büyümeden yapay zeka odaklı bir modele geçiş yapıp yapamayacağını izliyor.
