印度在MSCI新兴市场指数中的权重从约19%下降至约12%，过去一年外国投资者从印度股市净撤资210亿美元。外资在印度市场的持股比例降至14年低点，二十多年来首次落后于国内机构。印度股市市值在2024年9月曾接近5.73万亿美元峰值，此后蒸发了约9240亿美元。
AI驱动的资金重新配置重塑全球资金流向
据M&G Investments估算，从印度流出的资本中约三分之二与人工智能（AI）布局相关。这些资金正流向AI相关公司主导的市场。台湾加权指数年初至今上涨约42%，韩国KOSPI指数因AI芯片强势屡创新高。这一转变表明，生成式AI不仅是科技领域的故事——它正在重塑基金经理在新兴市场间的资产配置方式。
印度IT行业承压
印度规模达3150亿美元的IT服务业正感受到压力。Nifty IT指数在2026年下跌约26%，而更广泛的Nifty 50指数下跌近9%。塔塔咨询和印孚瑟斯股价跌至52周新低，此前OpenAI宣布成立新的企业部署部门OpenAI Deployment Co，旨在帮助企业围绕人工智能构建业务。约1500万印度人从事IT服务和全球能力中心工作，这些岗位日益面临AI驱动自动化的风险，因为AI可处理编码、测试和后台工作。
抛售或接近尾声
高盛估计，外国机构在印度股市的大规模抛售可能已接近尾声。这表明资金流出速度可能放缓，但向AI主导市场的结构性转变可能持续。国内机构已介入吸收部分抛售，但外资持股比例降至14年低点，问题在于如果外国基金继续向AI驱动经济体再平衡，本地买家能否支撑市场。
印度IT行业面临长期挑战，因为生成式AI工具正在自动化曾需要大规模团队完成的任务。OpenAI的声明加上更广泛的趋势，使印度科技公司竞相适应——投资者正关注该国能否从服务驱动增长转向AI赋能模式，以免更多价值流向台北和首尔。
