比特币6月9日交易价约61,100美元，本周已下跌约10%，受现货ETF连续第九日资金外流以及美国就业数据意外强劲（削弱降息预期）的压力。此次下跌使BTC较2025年10月超过126,000美元的高点下跌逾50%，市场仍在等待明确的底部信号。
宏观压力
美国5月新增就业17.2万，远超预期的约8万，4月数据上修至17.9万。这让美联储几乎没有理由很快放松政策。对于加密货币等风险资产，更长时间维持高利率的环境是一个难以摆脱的不利因素。
Wintermute将下跌归因于美国机构抛售和ETF资金外流，而非恐慌。现货比特币ETF在5月下旬连续第九天出现资金外流，截至5月30日，累计流出约29.7亿美元。尚未出现资金回流迹象。
MicroStrategy的象征性出售
MicroStrategy出售了32枚BTC——这是自2022年以来首次处置。该公司称此次出售规模微不足道，但作为比特币最大的企业持有者之一，这是一个具有象征意义的信号。尽管数量极小，但时机并不理想。
币安创始人赵长鹏（CZ）试图稳定市场情绪。“比特币不会‘死’太久。不要恐慌，”他表示。
散户买入，鲸鱼减持
Santiment的链上数据显示出分歧。持有少于0.01 BTC的钱包在过去两周内总余额增加了0.36%——散户买家正在介入吸纳下跌。同时，持有10至10,000 BTC的钱包减持了0.20%。大型钱包即使在小型钱包积累的同时也在继续减少敞口。
这种模式让Santiment保持谨慎。持久的底部通常伴随着散户投降，而非散户信心，“广泛投降尚未出现，”该公司指出。一些长期投资者已经开始在当前水平买入，认为多周期视角下的风险回报更具吸引力，但这并非市场范围的出清。
尚无投降迹象
分析师表示底部尚未确认。没有散户恐慌或刺激机构资金流入的催化剂，市场陷入了一种下跌有人买、上涨缺乏信心的僵局。随着美国中期选举临近——这段时期通常带来政策不确定性——宏观面愈发难以忽视。
目前，比特币维持在6万美元上方，但数据显示真正的考验尚未到来。
