وقّعت شركة Applied Digital عقد إيجار بقيمة 7.5 مليار دولار لمنشأتها Delta Forge 1، مما يرفع إجمالي الإيرادات المتعاقد عليها للشركة إلى ما يتجاوز 23 مليار دولار. وتؤكد هذه الصفقة، التي أُعلنت هذا الأسبوع، التحول الاستراتيجي للشركة نحو بناء بنية تحتية لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي — وهي خطوة تشير إلى تزايد الطلب على سعة حوسبية عالية طويلة الأجل.
عقد إيجار Delta Forge 1
يغطي عقد الإيجار كامل منشأة Delta Forge 1، وهو مشروع ضخم لمركز بيانات كانت Applied Digital تطوره. يحجز العقد البالغ 7.5 مليار دولار مستأجرًا لسنوات، مما يوفر تدفقًا ثابتًا للإيرادات ويؤكد تحول الشركة بعيدًا عن تركيزها السابق على تعدين العملات الرقمية. وقد صرّح مسؤولو الشركة بأن الاتفاقية جاءت استجابة مباشرة للطلب المتزايد من شركات الذكاء الاصطناعي على قوة حوسبية موثوقة وقابلة للتوسع.
أهمية التحول
لم يحدث تحول Applied Digital إلى مشغل لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بين ليلة وضحاها. لسنوات، كانت الشركة تدير أجهزة تعدين البيتكوين، لكن الأمور المالية لهذا النشاط أصبحت أكثر صعوبة مع ارتفاع تكاليف الطاقة وتقلبات أسعار العملات الرقمية. إعادة استخدام تلك المنشآت — وبناء منشآت جديدة مثل Delta Forge 1 — يتيح للشركة ملاحقة نوع مختلف من العملاء: شركات التكنولوجيا الكبرى وشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة التي تحتاج إلى تدريب وتشغيل نماذج كبيرة. يتطلب هذا التحول استثمارًا مقدمًا ضخمًا، لكن التزامات الإيرادات من مستأجرين مثل صاحب عقد Delta Forge 1 تقلل من مخاطر الرهان.
ما يعنيه 23 مليار دولار من الأعمال المتراكمة
مع إيرادات متعاقد عليها تبلغ 23 مليار دولار، تحتل Applied Digital الآن مكانة بين مزودي البنية التحتية الأفضل تمويلًا في هذا القطاع المتخصص. يشمل هذا الرقم عقد إيجار Delta Forge 1 بالإضافة إلى صفقات سابقة. وللمقارنة، تبلغ القيمة السوقية للشركة جزءًا صغيرًا من هذا التراكم، مما يشير إلى أن المستثمرين ما زالوا يسعرون مخاطر التنفيذ. لكن حجم العقود — متعددة السنوات وعالية القيمة — يمنح الشركة مسارًا مرئيًا لتمويل البناء والعمليات.
الطلب على الحوسبة طويلة الأجل
يسلط عقد الإيجار الضوء على اتجاه أوسع: شركات الذكاء الاصطناعي لا تشتري فقط الرقائق أو الأرصدة السحابية، بل توقع عقود إيجار طويلة الأجل لمجمعات مراكز بيانات كاملة. تحجز هذه الصفقات السعة في وقت قد يستغرق بناء منشآت جديدة سنوات حتى تدخل الخدمة. يريد عملاء Applied Digital اليقين بأن الطاقة والتبريد اللذين يحتاجونهما سيكونان متاحين عندما يتوسعون. يُعد عقد Delta Forge 1 واحدًا من أكبر عقود الإيجار لمستأجر واحد تم توقيعها هذا العام في قطاع مراكز البيانات.
لم تكشف Applied Digital عن هوية المستأجر. وقالت الشركة إن المنشأة من المتوقع أن تبدأ في توفير الطاقة للمستأجر على مراحل بدءًا من وقت لاحق من هذا العام. تظل الجداول الزمنية للبناء والموافقات التنظيمية أسئلة مفتوحة — وهي العوامل التي ستحدد ما إذا كان التراكم سيتحول إلى إيرادات أم سيبقى مجرد وعد.
