أعلن مورجان ستانلي أنه من أوائل البنوك التي تقوم بترميز الأصول الواقعية، وهو إعلان يأتي بعد أيام فقط من إطلاق شركة الإيداع والتداول ومقاصة الأوراق المالية (DTCC) خدمة الترميز الخاصة بها، المعروفة باسم DTS، في 28 أكتوبر. لم يذكر البنك أصولاً محددة أو عملاء أو موعداً للإطلاق في بيانه. يربط التوقيت هذه الخطوة مباشرة بالبنية التحتية الجديدة للصناعة من DTCC.
خدمة DTS من DTCC تدخل حيز التشغيل
أطلقت شركة الإيداع والتداول ومقاصة الأوراق المالية (DTCC) خدمة الترميز الخاصة بها في 28 أكتوبر. تُسمى الخدمة DTS. تُعد DTCC العمود الفقري للمقاصة والتسوية للأوراق المالية الأمريكية، لذا فإن عرض الترميز من شركة الإيداع نفسها يحمل ثقلاً يتجاوز تجربة بنك واحد. يمنح الإطلاق الشركات الأعضاء مساراً موحداً لتمثيل الأصول التقليدية على بلوكشين.
لم تنشر DTCC قائمة بالشركات المشاركة في الحقائق المتاحة. ما هو واضح أن إعلان مورجان ستانلي جاء بعد دخول DTS حيز التشغيل، وليس قبله.
ما الذي يدّعيه مورجان ستانلي
بيان مورجان ستانلي محدود: فهو من أوائل البنوك التي تقوم بترميز الأصول الواقعية. لم يكشف البنك عن الأصول التي يعتزم ترميزها، أو ما إذا كان العمل موجهاً للعملاء أم داخلياً، أو كيف سيتم إصدار الرموز وحفظها. هذه التفاصيل مهمة لأي شخص يحاول الحكم على ما إذا كانت هذه خدمة إنتاجية أم إثبات مفهوم.
عبارة "الأصول الواقعية" تغطي نطاقاً واسعاً — صناديق سوق المال، الأسهم، السندات، الائتمان الخاص. لم يحدد مورجان ستانلي. بدون ذلك، يستند الادعاء إلى التوقيت ومكانة البنك كمشارك مبكر في خدمة DTCC.
لماذا يهم التسلسل الزمني
غالباً ما كانت مشاريع الترميز في البنوك الكبيرة تُنفذ بمعزل عن غيرها، حيث تبني كل شركة سجلها الخاص وقواعدها الخاصة. تُعد خدمة DTS من DTCC محاولة لوضع طبقة مشتركة تحت تلك الجهود. بالنسبة لمورجان ستانلي، فإن التواجد المبكر في تلك الطبقة المشتركة قد يعني اتصالات أسهل مع الأطراف المقابلة وأنظمة المقاصة التي يستخدمها بالفعل.
الخطر هو أن الأصول المرمزة بدون معايير تسوية مشتركة ستبقى محدودة الانتشار. مشاركة DTCC هي أقوى إشارة حتى الآن على أن البنية التحتية يتم بناؤها في مركز السوق، وليس على أطرافه. لكن إطلاق خدمة وإعلان بنك لا يثبتان وجود حجم. لم ينشر أي من الكيانين أرقاماً عن الأصول المرمزة، أو المستخدمين المنضمين، أو المعاملات التي تمت معالجتها.
ما لا يزال مفقوداً
ثلاثة أشياء من شأنها تحويل هذا من إعلان إلى قصة ذات مضمون: ما الأصول التي سيرمزها مورجان ستانلي، ومتى تفتح الخدمة للعملاء، وما إذا كانت بنوك أخرى ستتبع بتعهدات محددة. خدمة DTS من DTCC تعمل اعتباراً من 28 أكتوبر. مشاركة مورجان ستانلي مؤكدة ببيانه الخاص. التفاصيل التشغيلية غير موجودة.
في الوقت الحالي، ادعاء البنك هو خطوة تموضع مرتبطة بتاريخ محدد وقطعة محددة من البنية التحتية للسوق. نقطة التفتيش التالية هي ما إذا كان مورجان ستانلي سيكشف عن أنواع الأصول أو جدول زمني للعملاء — وما إذا كانت DTCC ستسمي بنوكاً إضافية تستخدم DTS. حتى ذلك الحين، فإن دفع الترميز في مركز المقاصة الأمريكية له تاريخ إطلاق ولكن لا بطاقة أداء عامة.
