انتقد باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، علنًا بنك التسويات الدولية (BIS) بسبب دفعه نحو الودائع المصرفية المرمزة، مؤكدًا أن العملات المستقرة أكثر موثوقية كشكل من أشكال المال. ويشير أردوينو إلى أن العملات المستقرة مضمونة بسندات الخزانة الأمريكية، بينما الودائع المصرفية المرمزة عادةً ما تكون مدعومة بنسبة 10% فقط من الأصول السائلة.
الإمبراطور عارٍ
استخدم أردوينو عبارة \"الإمبراطور عارٍ\" لوصف الودائع المصرفية المرمزة. هذه العبارة، المستمدة من حكاية هانس كريستيان أندرسن الخيالية، تُستخدم غالبًا لكشف شيء يُقدَّم على أنه ذو قيمة بينما هو في الحقيقة ليس كذلك. في هذه الحالة، يوحي أردوينو بأن الودائع المصرفية المرمزة تفتقر إلى الأساس المتين الذي تتمتع به العملات المستقرة. اختياره للكلمات كان لاذعًا، ويشكل تحديًا مباشرًا لدعوة بنك التسويات الدولية إلى تبني الودائع المرمزة. أردوينو يقول بشكل أساسي إن الإمبراطور - في هذه الحالة، نموذج الودائع المرمزة - عارٍ.
فجوة الضمان
يكمن جوهر حجة أردوينو في الفرق بين الضمانات. فالعملات المستقرة، كما يقول، مضمونة بسندات الخزانة الأمريكية، أي أنها مدعومة بدين حكومي يُعتبر أصلًا آمنًا. أما الودائع المصرفية المرمزة، فعادةً ما تكون مدعومة بنسبة 10% فقط من الأصول السائلة. هذه فجوة كبيرة. وجهة نظر أردوينو هي أن هذه الفجوة تجعل العملات المستقرة أكثر جدارة بالثقة. إذا كانت العملة المستقرة مدعومة بسندات الخزانة، فإنها تمتلك أساسًا متينًا. أما إذا كان الوديع المصرفي المرمز مدعومًا بنسبة 10% فقط، فإنه ينطوي على مخاطر أكبر. إنه لا يلطف كلماته. كان بنك التسويات الدولية يدفع نحو الودائع المصرفية المرمزة كجزء من استكشافه للنقود الرقمية. لكن انتقاد أردوينو يشير إلى أن نهج البنك قد يكون معيبًا. إنه يكشف ما يراه كضعف جوهري. من غير الواضح كيف سيرد بنك التسويات الدولية على تعليقات أردوينو. النقاش حول مستقبل النقود الرقمية لم يُحسم بعد، ويضيف انتقاد أردوينو طبقة جديدة إلى هذا النقاش.
