Die Bitcoin-ETF-Abflüsse erreichten diese Woche 268 Millionen Dollar – der größte wöchentliche Rückgang seit Monaten. Die Rücknahmen, gepaart mit steigenden Liquidationsvolumina auf den Krypto-Derivatemärkten, deuten darauf hin, dass sich Händler auf weitere kurzfristige Schmerzen einstellen. Doch der Zeitpunkt ist nicht völlig bärisch – ein schwächerer US-Dollar und die bevorstehende Ernennung eines neuen Vorsitzenden der Federal Reserve könnten den Bullen den lang ersehnten Katalysator liefern.
Was die Abflüsse aussagen
Die Zahl von 268 Millionen Dollar ist keine Panik, aber eine klare Verschiebung. Nach Wochen stetiger Zuflüsse fließt das Geld jetzt ab. Die Liquidationen sind sowohl bei Bitcoin als auch bei Ethereum gestiegen und verstärken die vorsichtige Stimmung. Nichts davon deutet auf einen Zusammenbruch hin – nur auf einen Markt, der nach einem starken Lauf verschnauft.
Der Dollar-Faktor
Ein Lichtblick: Der US-Dollar-Index (DXY) ist schwach. Ein fallender Dollar hat historisch gesehen Bitcoin geholfen, der oft als inverser Hedge gehandelt wird. Wenn der Greenback schwach bleibt, könnte dies den Preisen einen Boden bieten, selbst wenn das ETF-Kapital abfließt.
Die Frage nach dem Fed-Vorsitz
Die Amtszeit des Vorsitzenden der Federal Reserve endet später in diesem Jahr. Die Märkte preisen bereits die Möglichkeit einer Neubesetzung ein – und die Hoffnung ist, dass ein neues Gesicht eine Abkehr von der straffen Geldpolitik bedeutet. Das ist noch Monate hin, aber Händler beobachten jedes Signal aus dem Weißen Haus. Eine wachstumsfreundliche Wahl könnte die Bitcoin-Rallye neu entfachen, die im April ins Stocken geraten war.
Vorerst dominieren die Abflüsse die Erzählung. Die Frage ist, ob die Schwäche des DXY und die Fed-Spekulation ausreichen, um Käufer zurückzubringen – oder ob sich diese Vorsicht zu etwas Tieferem entwickelt.
