Η BitMine αγόρασε 12.532 ether κατά την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 11 Οκτωβρίου, σημειώνοντας την τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα συρρίκνωσης των αγορών της, καθώς η εταιρεία ολοκληρώνει μια 15μηνη εκστρατεία συσσώρευσης. Ο όγκος αυτός ήταν μειωμένος σε σύγκριση με τα 15.112 ETH της προηγούμενης εβδομάδας και τα 17.362 ETH της αμέσως προηγούμενης, σηματοδοτώντας τη μικρότερη εβδομαδιαία αγορά από τότε που ξεκίνησε η στρατηγική διαχείρισης διαθεσίμων στις 30 Ιουνίου 2025.
Ο πρόεδρος Tom Lee δήλωσε σε συνέντευξή του στο Yahoo Finance ότι η BitMine έχει «ουσιαστικά» ολοκληρώσει τις αγορές ether και «έχει τελειώσει με τη συσσώρευση», αν και εξακολουθεί να χρειάζεται περίπου 100.000 επιπλέον ETH για να πετύχει τον στόχο κατοχής του 5% της συνολικής προσφοράς του περιουσιακού στοιχείου έως τα τέλη του 2026.
Η κατάσταση του αποθεματικού ταμείου
Η BitMine κατέχει πλέον 6.028.946 ETH, δηλαδή περίπου το 4,9% των 122,1 εκατομμυρίων ether που βρίσκονται σε κυκλοφορία, αξίας 2.544 δολαρίων ανά token με βάση τις τιμές του Coinbase. Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία σε κρυπτονομίσματα, μετρητά και συμμετοχές ανέρχονται σε 16,2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η εταιρεία έχει τοποθετήσει σε staking 5.067.309 ETH, ή το 84% των διαθεσίμων της σε ether. Ο Lee προβλέπει 336 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα από το staked ether με επταήμερη απόδοση 2,61%, ποσό που αυξάνεται στα 400 εκατομμύρια δολάρια μόλις τοποθετηθεί σε staking το σύνολο των tokens.
Τα μετρητά και τα εμπορεύσιμα χρεόγραφα υποχώρησαν στα 612 εκατομμύρια δολάρια από 643 εκατομμύρια δολάρια μία εβδομάδα νωρίτερα. Η BitMine δεν διευκρίνισε τον λόγο.
Ένα συρρικνούμενο «μαξιλάρι» ρευστότητας
Η μείωση των 31 εκατομμυρίων δολαρίων είναι μικρή σε σχέση με έναν ισολογισμό 16,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ωστόσο είναι το είδος της λεπτομέρειας που προσελκύει την προσοχή όταν ολόκληρη η επενδυτική θέση μιας εταιρείας στηρίζεται στη μετατροπή ρευστού κεφαλαίου σε ένα ενιαίο, ευμετάβλητο περιουσιακό στοιχείο. Η BitMine αγόραζε ether κάθε εβδομάδα από την έναρξη της στρατηγικής διαθεσίμων της στα μέσα του 2025, χρηματοδοτώντας μεγάλο μέρος αυτών μέσω εκδόσεων μετοχών και πωλήσεων προνομιούχων μετοχών παρά μέσω λειτουργικών ταμειακών ροών.
Τον Ιούνιο, η εταιρεία πούλησε 3,5 εκατομμύρια μετοχές μιας αόριστης διάρκειας προνομιούχου μετοχής με απόδοση 9,5%, της BMNP, προς 80 δολάρια εκάστη. Οι μετοχές αυτές έκλεισαν πρόσφατα στα 99,53 δολάρια, διαμορφώνοντας την τρέχουσα απόδοση στο 9,56%. Η BitMine προχώρησε επίσης σε επαναγορά 21 εκατομμυρίων κοινών μετοχών έναντι 350 εκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ 14 Ιουλίου και 17 Αυγούστου. Έκτοτε δεν έχουν αναφερθεί νέες επαναγορές.
Χτίστηκε μέσα σε μια bear market
Η BitMine διαμόρφωσε τη θέση της μέσα σε διάστημα 15 μηνών, στο μεγαλύτερο μέρος της κατά τη διάρκεια μιας παρατεταμένης πτωτικής πορείας των τιμών του ether. Η μέση τιμή εισόδου της εταιρείας δεν έχει δημοσιοποιηθεί, ωστόσο το μέγεθος των διαθεσίμων της την καθιστά ένα από τα μεγαλύτερα εταιρικά αποθεματικά ether παγκοσμίως. Η δημόσια θέση του Lee παραμένει σταθερή: συνεχείς αγορές, επιθετικό staking και αντιμετώπιση της θέσης ως ένα μακροπρόθεσμο στοίχημα στον ρόλο του Ethereum στην οικονομία των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων (tokenized finance).
Η επιβράδυνση των εβδομαδιαίων αγορών δεν σημαίνει ότι η BitMine προχωρά σε πωλήσεις. Σημαίνει ότι η εταιρεία πλησιάζει στο τέλος της φάσης συσσώρευσης και μετατοπίζει το επίκεντρο προς την παραγωγή αποδόσεων. Το staking καλύπτει ήδη το 84% των διαθεσίμων· το υπόλοιπο 16% αποτελεί το περιθώριο για την επίτευξη του στόχου εσόδων των 400 εκατομμυρίων δολαρίων που έχει θέσει ο Lee.
Τι μένει να παρακολουθήσουμε
Δύο αριθμοί έχουν σημασία από εδώ και πέρα: ο ρυθμός τοποθέτησης σε staking του τελικού 16% των διαθεσίμων σε ether, και το κατά πόσον η BitMine θα επαναλάβει τις επαναγορές μετοχών τώρα που οι αγορές έχουν περιοριστεί. Η εταιρεία χρειάζεται περίπου 100.000 επιπλέον ETH για να επιτύχει τον στόχο κατοχής του 5% της προσφοράς έως τα τέλη του 2026 — μια μικρή ποσότητα σε σύγκριση με τα 6 εκατομμύρια που ήδη κατέχει, αλλά αρκετή για να διατηρεί το ενδιαφέρον στις εβδομαδιαίες γνωστοποιήσεις αγορών.
