Το Ether.fi ενσωματώνει βαθύτερα το ETHFI governance token στην καταναλωτική επιχείρησή του. Το πρωτόκολλο, το οποίο λειτουργεί μια υπηρεσία liquid restaking όπου οι χρήστες λαμβάνουν eETH για ETH που έχουν στοιχηματίσει, χρησιμοποιεί το ETHFI για να κυβερνά αποφάσεις σε όλη την ευρύτερη γκάμα των προϊόντων — συμπεριλαμβανομένου του Ether.fi Cash, του προϊόντος κάρτας που προορίζεται να επιτρέπει στους ανθρώπους να ξοδεύουν έναντι των DeFi υπολοίπων τους.
Αυτή είναι η σύντομη εκδοχή. Η μακρύτερη εκδοχή είναι ότι το ether.fi προσπαθεί να κάνει δύο πράγματα ταυτόχρονα: να λειτουργήσει ένα πρωτόκολλο restaking και να λειτουργήσει κάτι που μοιάζει πολύ περισσότερο με μια εταιρεία fintech. Το governance token είναι ο συνδετικός κρίκος μεταξύ τους.
Τι κυβερνά στην πραγματικότητα το ETHFI
Το ETHFI είναι το governance token του πρωτοκόλλου. Οι κάτοχοι ψηφίζουν για αποφάσεις του πρωτοκόλλου, και αυτές οι αποφάσεις πλέον επεκτείνονται σε προϊόντα που δεν έχουν καμία σχέση με validators ή ανταμοιβές στοιχηματισμού. Το Ether.fi Cash είναι το πιο ξεκάθαρο παράδειγμα — είναι ένα προϊόν που συνδέει το DeFi με τις καθημερινές δαπάνες, πιθανώς μέσω μιας κάρτας με υποστήριξη κρυπτονομισμάτων.
Αυτός ο συνδυασμός είναι ασυνήθιστος. Τα περισσότερα πρωτόκολλα restaking διατηρούν τη διακυβέρνηση αυστηρά περιορισμένη στις μηχανικές του στοιχηματισμού: παραμέτρους χρεώσεων, σύνολα διαχειριστών, συνθήκες slashing. Η ένταξη ενός προϊόντος δαπανών κάτω από την ίδια ομπρέλα token σημαίνει ότι οι κάτοχοι του ETHFI θα μπορούσαν τελικά να ψηφίζουν για πράγματα που ενδιαφέρουν έναν πελάτη κάρτας — όχι μόνο για πράγματα που ενδιαφέρουν έναν staker.
Το κομμάτι eETH από κάτω
Τίποτα από αυτά δεν λειτουργεί χωρίς το eETH. Είναι το liquid restaking token που λαμβάνουν οι χρήστες όταν στοιχηματίζουν ETH μέσω του ether.fi, και αντιπροσωπεύει αυτή τη στοιχηματισμένη θέση παραμένοντας παράλληλα χρησιμοποιήσιμο αλλού. Το επιχείρημα είναι απλό: το ETH σας συνεχίζει να κερδίζει, και εσείς κρατάτε ένα token που μπορείτε να μετακινήσετε.
Το Ether.fi Cash βρίσκεται από πάνω από αυτό. Αντί να πουλήσει τη στοιχηματισμένη θέση για να καλύψει μια αγορά, ένας χρήστης θα μπορούσε θεωρητικά να ξοδέψει έναντι αυτής. Αυτή είναι η γέφυρα από το DeFi στις καθημερινές δαπάνες γύρω από την οποία είναι χτισμένο το προϊόν.
Γιατί ο χρονισμός είναι άβολος
Το restaking έχει περάσει μια δύσκολη περίοδο. Η κατηγορία προσέλκυσε έλεγχο σχετικά με το πόσες φορές το ίδιο ETH μπορούσε να επαναχρησιμοποιηθεί, και οι ρυθμιστικές αρχές σε αρκετές δικαιοδοσίες περιτριγυρίζουν εδώ και καιρό προϊόντα κρυπτονομισμάτων που αποφέρουν απόδοση. Μια κάρτα που επιτρέπει στους ανθρώπους να ξοδεύουν έναντι restaked ETH τοποθετεί το ether.fi ακριβώς και στις δύο συζητήσεις.
Υπάρχει επίσης το ζήτημα της διακυβέρνησης. Οι κάτοχοι του ETHFI καλούνται να αντιμετωπίσουν ένα καταναλωτικό προϊόν ως μέρος του πρωτοκόλλου. Εάν η επιχείρηση της κάρτας αναπτυχθεί, η εντολή του token αναπτύσσεται μαζί της. Εάν σταματήσει, οι κάτοχοι του ETHFI εξακολουθούν να είναι υπεύθυνοι για αποφάσεις σχετικά με ένα προϊόν που μπορεί να μην χρησιμοποιήσουν ποτέ.
Τι να προσέξετε
Το συγκεκριμένο πράγμα που πρέπει να παρακολουθήσετε είναι πόσο μακριά φτάνει πραγματικά η εντολή διακυβέρνησης του ETHFI στο Ether.fi Cash — αλλαγές χρεώσεων, όρους κάρτας, ενσωματώσεις συνεργατών. Αυτές είναι οι ψηφοφορίες που θα σας πουν αν πρόκειται για πραγματική ενσωμάτωση ή για ένα token που ψάχνει δεύτερη πράξη.
Μέχρι να αρχίσουν αυτές οι προτάσεις να φτάνουν στο φόρουμ διακυβέρνησης, η δομή είναι ως επί το πλείστον μια υπόσχεση. Το Ether.fi έχει τα κομμάτια: eETH, ETHFI, και ένα προϊόν δαπανών. Το αν λειτουργούν ως ένα σύστημα ή ως τρία ξεχωριστά παραμένει ανοιχτό ερώτημα, και οι κάτοχοι του token είναι αυτοί που θα το απαντήσουν.
