Los futuros del oro subieron por encima de los $4,400 la onza esta semana, un movimiento que refleja la inquietud económica que se extiende tras la pérdida de 23,000 empleos en julio en la economía estadounidense. El salto del metal se produce mientras los inversores reevalúan lo que la Reserva Federal podría hacer a continuación. La combinación de un informe de empleo débil y un repunte del oro apunta a una sola cosa: la incertidumbre es alta.
Un informe de empleo de julio que enciende las alarmas
La economía de EE. UU. perdió 23,000 empleos en julio, una cifra que golpea fuerte. No es el tipo de número que se ve en un mercado laboral que está ganando impulso. El descenso ya ha provocado cambios en las expectativas sobre la política de la Fed. Los operadores están sopesando la posibilidad de que el banco central se mueva hacia un alivio, aunque no se ha anunciado nada. La incertidumbre por sí sola es suficiente para mantener a los mercados al filo.
El atractivo del oro como refugio seguro
El repunte del oro por encima de los $4,400 la onza es la señal más clara hasta ahora de que los inversores buscan refugio. Cuando aumentan las preocupaciones por el crecimiento, el oro tiende a atraer compradores. Este repunte refuerza el estatus del metal como refugio seguro. La lógica es simple: las malas noticias para la economía a menudo se traducen en buenas noticias para el oro. Y ahora mismo, hay muchas malas noticias para repartir.
Las expectativas sobre la Fed en movimiento
Las pérdidas de empleo han puesto el próximo paso de la Reserva Federal en el punto de mira. Con la contratación a la baja, el argumento a favor de una postura política más acomodaticia se fortalece. Eso es parte de lo que está impulsando el oro al alza. Las tasas de interés más bajas tienden a hacer que el metal sea más atractivo en comparación con los activos que generan rendimiento. El mercado ahora está descontando una mayor probabilidad de un recorte de tasas, aunque la Fed no lo haya señalado. El cambio en las expectativas es en sí mismo un motor del repunte del oro.
El próximo capítulo llega con la próxima reunión de política de la Fed. Los inversores estarán atentos a cualquier indicio de un movimiento en las tasas. La posición del oro por encima de los $4,400 será un barómetro clave de cuánta presión siente el banco central para responder a una economía que se enfría.
