Bitcoin se estancó en $82,400 el 20 de mayo y cayó a $76,000 tras no lograr superar la media móvil de 200 días. El rechazo reflejó un patrón similar al de 2022, cuando los rallys de alivio dieron paso a caídas sostenidas.
La demanda se agota
CryptoQuant detectó tres señales de debilitamiento de la demanda en el pico de $82,400. El posicionamiento en futuros perpetuos cambió de dirección. El interés en el mercado al contado se redujo, mientras los ETF comenzaron a vender. La combinación asfixió el impulso justo en la resistencia.
Presión de salidas
Los productos de inversión en activos digitales perdieron otros $1,000 millones la semana pasada, igualando las retiradas de la semana anterior. Esta doble salida de mil millones ocurrió mientras el Índice Bull Score cayó de 40 a 20. Es la misma lectura bajista observada en febrero-marzo de este año.
Duda institucional
La prima de Coinbase se mantuvo negativa durante todo el rally de abril y mayo. Ese descuento persistente muestra que el dinero institucional estadounidense nunca se sumó al movimiento. Los grandes actores se mantuvieron al margen mientras los minoristas perseguían el precio al alza.
Dónde está el suelo
Los modelos on-chain señalan $70,000 como el nivel de soporte crítico. Ahí es donde la mayoría de las monedas cambiaron de manos durante el ciclo actual. Si esta corrección se profundiza, ese número podría mantenerse o romperse dependiendo de dónde caigan las ventas. La media móvil de 200 días aún se cierne arriba en $83,000 como la próxima prueba real una vez que el polvo se asiente.
