بیت‌کوین ثابت می‌ماند در حالی که S&P 500 رکورد جدید می‌سازد؛ مشتقات رمزارز به دنبال پوشش‌های نزولی هستند

خلاصه اجرایی

در روز جمعه، بیت‌کوین تقریباً بدون تغییر به پایان روز رسید در حالی که شاخص S&P 500 به بالاترین سطح تاریخ خود صعود کرد. بازارهای گزینه‌های سهام تمایلی به «معامله صلح» نشان ندادند و دفاتر مشتقات رمزارز بر خرید پوشش‌های نزولی دوچندان تمرکز کردند، طبق تحلیل بازار QCP. هم‌زمان، بازدهی اوراق خزانه‌داری بلندمدت و قیمت طلا نتوانستند رونق گسترده ریسک‑آن را تأیید کنند و این باعث اضطراب در بخش رمزارز شد.

چه اتفاقی افتاد

بیت‌کوین در پایان جلسه نیویورک تقریباً در حدود ۲۷,۲۰۰ دلار معامله شد؛ حرکتی که تغییر قیمت ۲۴ ساعته آن را تقریباً ثابت (+۰.۲٪) نگه داشت. بازار کلی رمزارز نیز این ثبات را منعکس کرد و کل سرمایه بازار حدود ۵۲۵ میلیارد دلار بود.

به طور هم‌زمان، شاخص S&P 500 رکورد جدیدی ثبت کرد و به ۵,۴۲۳ نقطه رسید؛ بالاترین سطح از زمان پیدایش این شاخص. این صعود به‌دلیل گزارش‌های سود قوی از شرکت‌های فناوری بزرگ و خواندن‌های غیرمنتظره قوی از اطمینان مصرف‌کننده بود.

با این حال، معامله‌گران گزینه‌های سهام به این صعود سرسری پیروی نکردند. منحنی نوسان‌پذیری ضمنی گزینه‌های S&P 500 ثابت باقی ماند که نشان می‌دهد شرکت‌کنندگان بازار هنوز به روایت «معامله صلح» که محیط ریسک‑آن پایدار را پیش‌بینی می‌کند، ایمان ندارند.

تحلیل بازار QCP نشان داد که دفاتر مشتقات رمزارز فعالانه پوت‌های حفاظتی می‌خرند و پارامترهای ریسک را سفت‌تر می‌کنند. یکی از سرپرستان این دفاتر گفت: «ما در تمام سطوح به پوشش‌های نزولی می‌پردازیم چون پیش‌زمینه کلان هنوز ناپایدار به‌نظر می‌رسد.»

بازدهی اوراق خزانه‌داری بلندمدت برای اوراق ۱۰ ساله بالای ۴.۳٪ تثبیت شد، در حالی که طلا نزدیک ۲,۱۲۵ دلار در هر اونس می‌چرخید. هیچ‌یک از این ابزارها جهت تأیید تغییر ریسک‑آن گسترده حرکت نکردند و سرمایه‌گذاران رمزارز را مجبور به احتیاط کردند.

نمای کلی داده‌های بازار

شاخص‌های سلامت بازار