توکن بومی Curve Finance یعنی CRV به ۰.۲۰ دلار سقوط کرده و موجی از فروشندگان استقراضی خرد را جذب کرده است، در حالی که نهنگها بیصدا برای یک شورتاسکوئیز احتمالی موقعیتگیری میکنند. ۴۸ ساعت آینده به عنوان پنجره سرنوشتساز برای این دارایی آسیبدیده در حال شکلگیری است.
چرا روند نزولی شتاب گرفت
کاهش قیمت در هفته گذشته شدت یافت و CRV را به پایینترین سطوح ماههای اخیر رساند. معاملهگران خرد با مشاهده حرکت نزولی، با سرعت زیادی وارد پوزیشنهای فروش استقراضی شدند. بهره باز (Open Interest) در قراردادهای آتی CRV به شدت افزایش یافته که نشان میدهد این فقط کار چند سفتهباز نیست - جمعیت علیه این توکن شرطبندی میکنند.
اما نوساننگار Stochastic که یک اندیکاتور پرطرفدار است، اکنون در منطقه اشباع فروش قرار دارد. این به معنای تضمین بازگشت نیست، اما نشان میدهد که فشار فروش ممکن است در حال تخلیه شدن باشد. در موارد گذشته، چنین قرائتهایی روی CRV با جهشهای شدید همراه بوده است.
نهنگها برعکس شرطبندی میکنند
در حالی که معاملهگران خرد فروش استقراضی میکنند، دادههای زنجیرهای نشان میدهد که کیفپولهای طبقهبندی شده به عنوان «نهنگ» - یعنی نهادهایی که حداقل ۰.۱٪ از عرضه در گردش را در اختیار دارند - در حال انباشت هستند یا حداقل از فروش خودداری میکنند. موقعیتگیری آنها حاکی از این باور است که ریسک نزولی محدود است و اگر فشار خرید ناگهان افزایش یابد، یک شورتاسکوئیز میتواند رخ دهد.
شورتاسکوئیز زمانی اتفاق میافتد که یک دارایی با فروش استقراضی سنگین، جهش قیمتی داشته باشد و فروشندگان استقراضی را مجبور کند با خرید مجدد توکن، پوزیشنهای خود را ببندند که این خود قیمت را حتی بالاتر میبرد. شرایط فراهم است: بهره باز فروش استقراضی بالا، قرائت اشباع فروش، و نهنگهایی که دست نگه داشتهاند - یا در حال خرید هستند.
چه چیزی میتواند باعث حرکت شود
دو روز آینده حیاتی هستند زیرا چندین عامل همگرا میشوند. قرائت اشباع فروش Stochastic اغلب در عرض ۴۸ ساعت در صورت تغییر مومنتوم منجر به جهش میشود. در همین حال، تمرکز پوزیشنهای فروش استقراضی به این معناست که هر محرک مثبتی - مانند اعلام مشارکت، بهروزرسانی پروتکل دیفای، یا حتی یک رالی گستردهتر بازار - میتواند آبشاری از سفارشات خرید را شعلهور کند.
از سوی دیگر، اگر قیمت در نزدیکی ۰.۲۰ دلار باقی بماند و فروشندگان نتوانند آن را پایینتر ببرند، فروشندگان استقراضی ممکن است شروع به نگرانی کنند. عدم شکست به سمت پایین تأیید میکند که حمایت نهنگها واقعی است و شورتاسکوئیز میتواند به طور جدی آغاز شود.
هنوز محرک مشخصی وجود ندارد
در حال حاضر، هیچ خبر خاصی باعث این حرکت نشده است. حرکت قیمت صرفاً توسط موقعیتگیری و احساسات بازار هدایت میشود. این باعث میشود ۴۸ ساعت آینده یک بازی انتظار باشد. معاملهگران در هر دو طرف در حال تماشای دفتر سفارشات هستند و آماده واکنش به اولین نشانه شکست به بالا یا پایین.
سوال بیپاسخ این است که آیا فروشندگان استقراضی خرد در مسیر اشتباه گیر خواهند افتاد - یا اینکه نهنگها صرفاً در حال گرفتن چاقوی در حال سقوط هستند. تا جمعه، بازار احتمالاً پاسخ خود را خواهد داشت.
