Cette semaine, Tom Lee, président de BitMine, a déclaré devant le public de Consensus Miami que le géant minier pourrait ralentir ses achats d'Ethereum à mesure qu'il approche de son objectif autofixé de 5 % de l'offre. Cette nouvelle est tombée alors que les actions BMNR s'échangeaient à 22,00 $ le 7 mai — en baisse de 3,97 % sur la journée et de 86 % sous le plus haut sur 52 semaines de 161 $ atteint à la mi-2025. Lee a cité le programme de rachat d'actions de 4 milliards de dollars de la société, qu'elle a élargi après avoir transféré sa cotation du Nasdaq au NYSE, comme une utilisation alternative du capital.
L'action coincée entre les moyennes mobiles
Le 7 mai, BMNR a clôturé à 22,00 $, coincée entre sa moyenne mobile exponentielle (MME) sur 20 jours de 21,92 $ et sa MME sur 50 jours de 22,17 $. Cette position étroite a déjà été dangereuse par le passé : plus tôt cette année, les cassures sous la MME sur 20 jours ont entraîné une chute de 6,48 % le 27 avril et une plongée de 15,62 % le 25 mars. L'action a formé un canal ascendant après une glissade de 59,14 % depuis son sommet du 10 décembre à 42,03 $, mais la dynamique de ce canal semble fragile.
Le Chaikin Money Flow montre une divergence baissière. Le prix a légèrement augmenté du 29 avril au 6 mai, mais le CMF a baissé pendant toute cette période — un signe que la pression d'achat ne soutenait pas la hausse. Ce type de divergence précède souvent un retournement.
Le marché des options penche prudemment vers les positions longues
L'activité des options raconte une histoire légèrement différente. Le ratio put-call en volume est passé de 0,38 le 29 avril à 0,29 le 7 mai, ce qui signifie que les traders accumulent des calls par rapport aux puts. Le ratio put-call en intérêt ouvert a également baissé, passant de 0,44 à 0,42 sur la même période. Ces deux lectures indiquent un marché qui penche vers les positions longues, mais sans le positionnement agressif que l'on verrait dans une configuration de cassure.
Ce changement de sentiment est notable étant donné que BMNR est en baisse de 46 % au cours des six derniers mois et a été une détention brutale pour quiconque a acheté près du sommet. Une baisse de 86 % par rapport au plus haut sur 52 semaines n'inspire pas vraiment confiance, mais la foule des options semble parier que le pire est passé — du moins pour l'instant.
Ce qu'il faudra pour sortir de la zone
Pour que les haussiers reprennent le contrôle, BMNR doit reconquérir le niveau de 22,47 $. C'est le premier niveau de résistance au-dessus de la zone de consolidation actuelle. S'il le franchit, le prochain test se situe à 24,09 $. Mais avec Lee signalant un possible ralentissement de l'accumulation d'Ethereum — le récit même qui avait fait grimper l'action BitMine en premier lieu — la voie de la hausse semble plus escarpée qu'il y a un mois.
La société détient toujours 5,18 millions d'ETH, soit environ 4,29 % de l'offre en circulation. Ralentir les achats ne signifie pas vendre ; cela signifie que le capital qui allait dans l'ETH pourrait maintenant être dirigé vers le programme de rachat. Pour les actionnaires, c'est un signal mitigé : moins d'exposition à la hausse d'Ethereum, mais un soutien plus direct au cours de l'action. La prochaine décision dépendra probablement de celui de ces deux effets que le marché jugera le plus important.
