Robinhood Markets a enregistré son meilleur trimestre jamais réalisé en termes de revenus et de bénéfices, mais l'éclat a été terni par une chute de 38% des revenus issus des cryptomonnaies sur un an. L'action de l'application de trading a chuté d'environ 4% lors des échanges après Bourse suite à la publication des résultats mercredi.
La société n'a pas détaillé les volumes de transactions en cryptomonnaies, mais la baisse des revenus provenant des actifs numériques suggère que l'intérêt des particuliers pour les cryptomonnaies continue de se refroidir après les années d'euphorie. L'activité crypto de Robinhood avait été un moteur de croissance clé pendant la frénésie de 2021, mais le secteur a depuis été confronté à des obstacles réglementaires et à une baisse prolongée des prix.
Record global, mais le crypto pèse
Le chiffre d'affaires net total de Robinhood a atteint un nouveau sommet, porté par une hausse de la négociation d'options et une activité d'abonnement en croissance. La société a également enregistré son deuxième trimestre consécutif de rentabilité, un jalon qu'elle avait eu du mal à atteindre.
Pourtant, la ligne des revenus crypto s'est démarquée pour toutes les mauvaises raisons. La baisse de 38% par rapport à la même période l'année dernière était plus forte que ce que de nombreux analystes avaient anticipé. Au trimestre précédent, les revenus crypto avaient déjà chuté de 24% sur un an, donc la tendance s'accélère.
Le directeur financier de Robinhood a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que la société reste engagée dans les cryptomonnaies et investit dans de nouvelles fonctionnalités, mais n'a pas fourni de calendrier pour un rebond. L'entreprise a élargi son offre crypto, notamment en ajoutant le support de davantage de jetons et en améliorant son infrastructure de portefeuille.
Réaction du marché
Les investisseurs semblaient se concentrer sur la faiblesse du secteur crypto plutôt que sur les chiffres records globaux. La baisse de 4% de l'action suggère que le marché intègre une pression continue sur le segment crypto de Robinhood.
Le timing n'est pas idéal. Robinhood attend toujours des éclaircissements de la SEC sur la conformité de ses listes de cryptomonnaies avec les lois sur les valeurs mobilières. La société a eu des discussions actives avec les régulateurs, mais aucune résolution n'a été annoncée.
L'action de Robinhood a été volatile cette année, s'échangeant dans une large fourchette alors que l'entreprise équilibre son activité de courtage traditionnel avec ses ambitions crypto. Le rapport sur les résultats n'a pas résolu cette tension.
Robinhood tiendra son assemblée générale annuelle des actionnaires le mois prochain. Les investisseurs surveilleront toute mise à jour sur le front réglementaire et tout signe de stabilisation des revenus crypto. La société n'a pas fourni de prévisions formelles pour le trimestre en cours, mais les analystes modéliseront une nouvelle baisse à moins que les volumes de transactions ne reprennent.
Pour l'instant, le message du marché est clair : un trimestre record ne suffit pas si le moteur crypto continue de tousser.
