Orca et Streamex ont déployé une infrastructure de trading secondaire pour les titres tokenisés, en commençant par un token adossé à l'or appelé GLDY. Les investisseurs accrédités peuvent désormais acheter et vendre le token via des pools de liquidité autorisés fonctionnant sur la blockchain Solana. Cette initiative apporte un marché secondaire réglementé à un actif du monde réel qui ne se négociait auparavant que lors d'émissions primaires.
Comment fonctionne la nouvelle infrastructure de trading
L'infrastructure combine la technologie de pool de liquidité autorisé d'Orca avec la plateforme de tokenisation de Streamex. Seuls les investisseurs accrédités qui réussissent les vérifications d'identité peuvent accéder aux pools. Les transactions sont réglées sur Solana, ce qui signifie une finalité inférieure à la seconde et des frais réduits par rapport aux systèmes de règlement traditionnels. Orca et Streamex gèrent conjointement la liste blanche des portefeuilles autorisés à interagir avec les pools.
Pourquoi des pools de liquidité autorisés
Les titres tokenisés sont confrontés à un obstacle réglementaire : le trading secondaire ne peut pas avoir lieu sur des bourses ouvertes et publiques sans violer les lois sur les valeurs mobilières. Les pools autorisés résolvent ce problème en restreignant la participation aux investisseurs vérifiés. Les pools utilisent des contrats intelligents qui imposent des restrictions de transfert au niveau du protocole — un token ne peut pas être déplacé vers un portefeuille non approuvé. Cette conception permet aux plateformes d'offrir de la liquidité sans enfreindre les règles américaines ou européennes sur les valeurs mobilières.
Le token GLDY et son adossement
GLDY représente la propriété d'or physique détenu par un dépositaire. Chaque token est échangeable contre un poids spécifique d'or, audité périodiquement. Le token a été lancé plus tôt cette année mais ne pouvait être acheté que lors d'offres primaires. Désormais, les détenteurs peuvent sortir ou ajouter des positions sur le marché secondaire, ce qui donne au token une véritable découverte de prix. Orca et Streamex n'ont pas divulgué la taille du pool de liquidité initial ni le nombre d'investisseurs accrédités déjà intégrés.
Le partenariat Orca-Streamex est l'un des premiers à apporter le trading secondaire autorisé sur Solana pour des tokens adossés à des actifs. Les deux plateformes ont déclaré qu'elles prévoient d'ajouter d'autres titres tokenisés — immobilier, crédit privé, autres matières premières — dans les mois à venir. L'infrastructure est désormais en ligne, mais une adoption plus large dépendra du nombre d'investisseurs accrédités qui se présenteront réellement pour trader. Aucune date n'a été fixée pour étendre l'accès au-delà de la liste blanche actuelle.
