L'ancien président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale américaine perdrait la crédibilité nécessaire pour stabiliser l'économie si les responsables pouvaient être destitués en raison de désaccords politiques. Son avertissement intervient alors que la Cour suprême examine la tentative du président Donald Trump de limoger la gouverneure de la Fed, Lisa Cook.
L'enjeu de crédibilité
Powell, qui a dirigé la Fed pendant la reprise post-pandémique, a soutenu que le pouvoir de l'institution de calmer les marchés et de gérer l'inflation dépend de la confiance du public dans le fait que ses décisions sont fondées sur les données, et non sur la politique. Si les membres du conseil peuvent être destitués simplement parce que la Maison Blanche n'apprécie pas leur position politique, cette confiance s'érode. « La banque centrale perdrait la crédibilité nécessaire pour stabiliser l'économie », a-t-il prévenu, selon des documents judiciaires examinés par GFdaily.
Ce que la Cour suprême est en train de décider
Au cœur de l'affaire se trouve la question de savoir si le président a l'autorité de révoquer un gouverneur de la Fed sans motif. Trump a limogé Cook début 2025, affirmant que son historique de vote sur les taux d'intérêt était en conflit avec son programme économique. Cook a contesté ce licenciement, arguant que la loi sur la Réserve fédérale protège les gouverneurs contre la révocation, sauf en cas d'inefficacité, de négligence dans l'exercice de leurs fonctions ou de faute lourde. La Cour suprême a accepté d'entendre l'affaire après qu'une juridiction inférieure a réintégré Cook, estimant que les présidents ne peuvent pas licencier des responsables d'agences indépendantes uniquement pour des différences politiques.
L'issue pourrait remodeler l'indépendance de la Réserve fédérale – un principe que les banquiers centraux du monde entier ont longtemps défendu. La Fed fixe les taux d'intérêt pour contrôler l'inflation et soutenir l'emploi, et ses décisions entrent souvent en conflit avec les objectifs à court terme de toute administration. Une décision qui donnerait au président un large pouvoir de révocation pourrait politiser la politique monétaire, effrayant potentiellement les marchés obligataires et augmentant les coûts d'emprunt. L'avertissement de Powell souligne que même la perception d'une ingérence politique peut nuire à la capacité de la Fed à agir en période de crise.
Les plaidoiries sont prévues pour le mois prochain, avec une décision attendue d'ici fin juin. Jusque-là, Cook reste au sein du conseil, mais l'incertitude plane sur chaque réunion de la Fed. Les investisseurs surveillent de près – ils ont déjà commencé à intégrer une prime de risque sur les rendements des obligations d'État à long terme.
