תוכניות המימון של SoftBank לבינה מלאכותית עומדות בפני בדיקה לפני דוח הרווחים

דוח הרווחים

דוח הרווחים הרבעוני של SoftBank, שצפוי להתפרסם בשבועות הקרובים, יהיה הבדיקה הציבורית המשמעותית הראשונה של הוצאות החברה על בינה מלאכותית מאז החל הבום בהערכות השווי בתחום. הקונגלומרט היפני הזרים מיליארדים ל-AI דרך קרנות ה-Vision Fund שלו, והשקיע בחברות כמו Arm, OpenAI ומספר סטארטאפים של בינה מלאכותית יוצרת. אך ההימורים הללו הגיעו עם חוב הולך וגדל ותיק מניות תנודתי.

המשקיעים עוקבים מקרוב. שיחת הרווחים צפויה לכלול שאלות על יכולתה של SoftBank להמשיך לממן את השאיפות שלה בתחום הבינה המלאכותית מבלי למתוח יתר על המידה את המאזן שלה. מייסד החברה, מאסאיושי סון, דחף זמן רב להשקעות אגרסיביות, אך הסביבה הנוכחית – ריביות גבוהות יותר ושוק הנפקות מתקרר – הופכת את העמדה הזו למסוכנת יותר.

מדוע הבדיקה חשובה

היציבות הפיננסית של SoftBank קשורה לביצועי אחזקות ה-Vision Fund שלה. אם דוח הרווחים יחשוף הפסדים עמוקים יותר או צורך במחיקת השקעות ב-AI, זה עלול לגרום למכירה המונית של מניות SoftBank. זה, בתורו, יצמצם את יכולת החברה לגייס הון חדש לעסקאות AI חדשות.

הבדיקה אינה נוגעת רק ל-SoftBank. החברה הייתה כוח מרכזי בהעלאת הערכות השווי בתחום הבינה המלאכותית, במיוחד עבור סטארטאפים בשלב מאוחר. נסיגה של SoftBank תסיר מקור מימון מרכזי, ועלולה לקרר את השוק עבור חברות AI שנשענו על הכיסים העמוקים שלה.

אנליסטים עוקבים גם אחר כל סימן לכך ש-SoftBank עשויה להסיט את המיקוד שלה הרחק מ-AI לתחומים אחרים. החברה התנסתה בכל דבר, מרובוטיקה ועד אפליקציות נסיעות, אך בינה מלאכותית הייתה מרכז האסטרטגיה האחרונה שלה. שינוי כיוון ישלח אות לכל קהילת המשקיעים בטכנולוגיה.

השפעה על הערכות שווי בתחום הבינה המלאכותית

שוק הבינה המלאכותית הרחב רכב על גל של אופטימיות, כשחברות כמו Nvidia ו-Microsoft מובילות את המהלך. אך המצב של SoftBank מדגיש נקודת תורפה: חלק ניכר ממערכת המימון של AI תלוי במספר מצומצם של משקיעים גדולים. אם אחד מהם ימעד, ההשפעות עלולות להורגש בכל נוף הסטארטאפים.

הערכות השווי של חברות AI כבר החלו להתמתן אחרי הטירוף של 2023. דוח הרווחים של SoftBank עלול להאיץ מגמה זו אם החברה תרמז על זהירות רבה יותר. מצד שני, אם SoftBank תדווח על תשואות חזקות מההימורים שלה על AI, היא עלולה להצית מחדש את אמון המשקיעים.

דוח הרווחים ישפוך אור גם על ביצועי Arm, חברת תכנון השבבים ש-SoftBank הנפיקה ב-2023. מניית Arm הייתה תנודתית, וההכנסות הקשורות ל-AI שלה הן מדד מרכזי לשוק המוליכים למחצה הרחב. כל הפתעה שם עלולה להזיז שווקים.

לעת עתה, המיקוד הוא על שיחת הרווחים הבאה של SoftBank. החברה טרם הודיעה על תאריך, אך בדרך כלל היא מדווחת בתחילת עד אמצע פברואר. עד אז, אי-הוודאות תרחף מעל מניית SoftBank ומעל מגזר הבינה