דונלד טראמפ אמר יום רביעי כי הוא צופה בהתקדמות בשיחות הגרעיניות עם איראן עד סוף השבוע. שוקי ההצפנה צופים בקנאות — סימן לכך שסוחרים רואים בתוצאה כגורם פוטנציאלי להגברה בהתנודתיות בשוקי הנכסים הסיכוניים.
הסיכונים בשוק
סיכון גיאופוליטי חזר לחדור לתוך הנרטיב של ההצפנה החודש. כל שינוי ביחסים עם איראן עלול להשפיע על שוקי האנרגיה, מה שבעצמו משפיע על עלויות הכרייה והאקלים המקרו-כללי. ביטקוין ועיקריים אחרים נסחרו בטווח צר; תזוזה ברורה בכיוון כלשהו בנוגע לאיראן עלולה לשבור זאת. הזמן אינו מוצלח — הלייקווידיות דקה במהלך השקט הקיצי, מה שגורם לתנודות פתאומיות להיות יותר סבירות.
חלק מהסוחרים מקטינים סיכון באופן שקט. אחרים פשוט מחכים. המרוכז הוא באופן מוחלט על מה שיצא משיחות עד יום שישי.
מה שאמר טראמפ
טראמפ אמר שהוא צופה "התקדמות" בשיחות עד סוף השבוע. הוא לא סיפק פרטים ספציפיים, ואין דליפת פרטים מהשולחן השיחות. ההצהרה עצמה מרשימה כי היא מסמנת שהממשל רואה דרך קדימה לאחר חודשים של דיפלומטיה מושבתת. לשוקי ההצפנה, האמBIGויטי מובילה לשני כיוונים: פריצת דרך עלולה להרגיע את העצבים, בעוד כישלון עלול לעורר הברחה לאפיקים בטוחים או סילוף בשוקי הנכסים הסיכוניים.
ההקשר הרחב
שיחות עם איראן היו מקור של אי-ודאות מתמשך ממחצית השנה האחרונה. סבבים קודמים נגמרו ללא הסכם, ושתי הצלעות עדיין רחוקות מאוד בנושאים מרכזיים כמו רמות העשירון והפחתת הסנקציות. שוקי ההצפנה התעלמו ברובם ממועד סיום שלא הוגדר, אך הלחץ הצטבר הולך וגדל. תוצאה מוחלטת — אפילו חלקית — תסיר משתנה אחד מהתמונה המקרו-כללית.
זה יכול להיות חשוב יותר מהרגיל כרגע, עם ה-Fed שמסמן שאין צמצומים בשיעורי הריבית בקרוב ושוקי האקוויטי מתנודדים. ההצפנה עוקבת קרוב אחר האקוויטי, ולכן סכנת גיאופוליטית בכל כיוון תפגע גם בשוק הנכסים הדיגיטליים.
סוף השבוע הוא הסמן האמיתי הבא. אם האופטימיות של טראמפ ת转ם להכרזה חומרית, השוקים יתגלו במהירות. אחרת, האי-ודאות תימשך.
