לקוחות קרן הסל של בלאקרוק על את'ריום רכשו השבוע את'ריום בשווי 15 מיליון דולר, לפי נתוני הקרן האחרונים. זהו סוג של מספר שלא עושה כותרות בפני עצמו, אבל הוא משאיר את המוצר ברשימה קצרה של קרנות סל קריפטוגרפיות שבאמת עבדו.
קרן הסל של בלאקרוק על את'ריום נתפסת כיום באופן נרחב כהצלחה, והזרמות נמשכות כמו זו הן הסיבה לכך.
למה 15 מיליון דולר חשובים יותר ממה שזה נשמע
כל מי שעקב אחרי השקות קרנות סל ספוט על את'ר יודע שהקטגוריה התחילה לאט. הקרן המומרת של גרייסקי איבדה נכסים במשך חודשים, וחלק מהמוצרים החדשים יותר התקשו לשמור על תזרים משמעותי. הקרן של בלאקרוק הייתה היוצאת מן הכלל, וכל רכישה חדשה מוסיפה לטענה שהמוסדות לא מתייחסים לאת'ריום כמחשבה שנייה אחרי ביטקוין.
חמישה עשר מיליון דולר הם סכום קטן לעומת מה שמוצר הביטקוין של בלאקרוק מושך ביום סביר. אבל זו רכישה מלקוחות קיימים, לא זריעת הון חד-פעמית, והרקורד המצטבר של הקרן הוא מה שהחברה מצביעה עליו כשהיא מכנה את המוצר הצלחה.
מה אומר הרקורד של הקרן
מעמדה של קרן הסל על את'ריום כהצלחה קשור פחות ליום תזרים בודד ויותר לעקביות. בלאקרוק שמרה על המוצר בפני רשת היועצים והלקוחות המוסדיים שלה, והלקוחות האלה המשיכו לקנות. זה סיפור שונה ממחזור ההייפ של יום ההשקה שרוב הסיקור על קרנות סל קריפטוגרפיות מתמקד בו.
עבור מנהלי נכסים שעדיין שוקלים whether לפתח הצעות קריפטו משלהם, הניסיון של בלאקרוק הוא נקודת הייחוס. מכונת ההפצה של החברה, ולא הנכס הבסיסי, עושה את רוב העבודה.
הביקוש המוסדי, בהקשר
העניין המוסדי הגובר בקריפטו הוא החוט המקשר כאן. כאשר חברה בגודל של בלאקרוק יכולה להצביע על מוצר את'ריום מוצלח, זה נותן למשקיעים מוסדיים אחרים כיסוי לשקול את סוג הנכס. זה חשוב לאמינות ובסופו של דבר לאימוץ — סוג האימוץ שמופיע במנדטים של קרנות פנסיה ובתיקי מודל ולא בנפח מסחר קמעונאי.
זה לא קו ישר. עניין מוסדי יכול להיתקע בגלל רבעון גרוע, שינוי רגולטורי, או ירידה מתמשכת באת'ריום עצמו. אבל נתוני התזרים ממשיכים להצביע לאותו כיוון.
לאן הולך הכסף מכאן
בלאקרוק לא אותתה על שינוי באסטרטגיית הקרן, ואין תאריך ספציפי לסבב הרכישות הבא. הדבר שכדאי לעקוב אחריו הוא האם 15 מיליון הדולר הם חלק מטפטוף יציב או איזון מחדש של לקוח בודד. אם זה הראשון, סיפור ההצלחה של הקרן נעשה קל יותר לספר. אם זה האחרון, נתוני התזרים של השבועות הקרובים יראו זאת.
