קרנות הסל הספוט על דוג'קוין משכו תזרים נטו של 2.15 מיליון דולר בין 1 ל-19 במאי, וסימנו את הביצועים החודשיים החזקים ביותר מאז ינואר. הנתון כבר תואם את הקצב של ינואר (4.07 מיליון דולר) כשמנרמלים אותו לחודש שלם, אך הסיפור האמיתי הוא העקביות: לא היה יום אחד עם יציאות, אם כי שמונה מפגשים רשמו תזרים נטו אפסי.
מבט מעמיק על נתוני מאי
ה-18 במאי לבדו היווה כ-40% מסך התזרים הנטו החודשי — 860,958 דולר ביום אחד. קפיצה זו דחפה את התזרים הנטו המצטבר של קרנות הסל הספוט על DOGE מאז השקתן בנובמבר 2025 ל-11.78 מיליון דולר נכון ל-19 במאי. סך הנכסים הנטו בשלוש הקרנות עלה מ-13.19 מיליון דולר ב-1 במאי ל-14.51 מיליון דולר ב-19 במאי, למרות שמחיר דוג'קוין ירד ל-0.10 דולר בשעת כתיבת שורות אלה.
הפירוט החודשי מראה דפוס של עניין לא אחיד אך מתמשך: נובמבר 2025 ראה 2.16 מיליון דולר, דצמבר 177,892 דולר, ינואר 4.07 מיליון דולר, פברואר 252,534 דולר, מרץ 972,455 דולר, ואפריל 1.99 מיליון דולר. 2.15 מיליון הדולר של מאי ב-19 ימים בלבד מעידים על מומנטום הולך וגובר.
איזו קרן נושאת בנטל
GDOG של גרייסקייל שולטת בשוק. יש לה תזרים נטו מצטבר של 10.97 מיליון דולר ונכסים נטו של 9.88 מיליון דולר. TDOG של 21Shares משכה 2.19 מיליון דולר מאז ההשקה ומחזיקה ב-3.96 מיליון דולר בנכסים נטו. BWOW של ביטווייז, לעומת זאת, נמצאת במצב שונה: יציאות נטו מצטברות של 1.38 מיליון דולר ונכסים נטו של 678,470 דולר בלבד.
נפחי המסחר ב-19 במאי היו דלילים — GDOG הזיזה 187,930 דולר, TDOG 5,480 דולר, ו-BWOW 4,290 דולר. כל שלוש הקרנות רשמו תזרים נטו אפסי באותו יום. הפרמיות וההנחות היו מינימליות: GDOG נסחרה בפרמיה של 0.01%, בעוד TDOG ו-BWOW נסחרו בהנחות של 0.19% ו-0.20%, בהתאמה.
מדוע התזרים חשוב למרות ירידת המחיר
מחיר דוג'קוין נמצא תחת לחץ — הוא נסחר ב-0.10 דולר — אך התזרים לקרנות הסל מראה כי התיאבון המוסדי אינו עוקב אחר מצב הרוח בשוק הספוט. הנכסים הנטו גדלו למרות שהנכס הבסיסי איבד מערכו, כלומר משקיעים מוסיפים כסף במקום למשוך אותו. היעדר ימי יציאה במאי מעיד על כך שבעלי המניות נשארים בסביבה, גם אם פעילות המסחר נותרת ספורדית.
התזרים המצטבר של 11.78 מיליון דולר מאז ההשקה הוא עדיין נתון קטן יחסית לקרנות סל קריפטו מיינסטרים, אך עבור מטבע מם שהפך לאמצעי תשלום כמו דוג'קוין, הזרם הקבוע של כסף חדש ראוי לציון. השאלה כעת היא האם המגמה תוכל להימשך לאורך שארית מאי ולתוך יוני — במיוחד לאור שמונה ימי תזרים אפסי שכבר נרשמו החודש.
