2 अक्टूबर तक के सप्ताह में अमेरिकी बिटकॉइन ईटीएफ में $241.08 मिलियन का निवेश आया, जिससे उनकी जीत का सिलसिला लगातार तीन सप्ताह तक पहुंच गया। लेकिन मुख्य आंकड़ा असली कहानी छुपाता है: पिछले सप्ताह के $2.39 बिलियन की तुलना में निवेश में लगभग 90% की गिरावट आई। पैसा बाहर नहीं गया। बस उसी गति से आना बंद हो गया।
एक सिलसिला जो अब दम तोड़ रहा है
तीन सप्ताह का शुद्ध सकारात्मक प्रवाह तीन सप्ताह का शुद्ध सकारात्मक प्रवाह ही है, और फंड डेस्क पर कोई भी इससे अपनी रणनीति नहीं बदल रहा है। फिर भी, पिछले दो सप्ताहों के बीच का अंतर साफ दिखाई देता है। एक सप्ताह आप $2.39 बिलियन सोख रहे हैं। अगले सप्ताह आप मुश्किल से एक चौथाई बिलियन जोड़ पा रहे हैं। यह उलटफेर नहीं है, लेकिन यह बहुत जोरदार मंदी है।
यह सिलसिला अब गति से अधिक जड़ता जैसा लगता है। मौजूदा पोजीशन्स को बेचा नहीं जा रहा है, जो मायने रखता है। लेकिन पिछले सप्ताहों में जो नई पूंजी आई थी, वह स्पष्ट रूप से धीमी पड़ गई है।
ब्लैकरॉक अभी भी भारी काम कर रहा है
ब्लैकरॉक अकेले $450 मिलियन के निवेश के लिए जिम्मेदार था। इसे $241.08 मिलियन के साप्ताहिक कुल के साथ फिर से पढ़ें — ब्लैकरॉक की कमाई पूरी श्रेणी के शुद्ध आंकड़े से लगभग दोगुनी थी। यह बताता है कि अन्य जारीकर्ता घाटे में थे, या कम से कम पानी में तैर रहे थे, जबकि एसेट मैनेजमेंट की सबसे बड़ी कंपनी सिक्के जमा करती रही।
इस तरह की एकाग्रता दोनों तरफ काटती है। यह दिखाती है कि संस्थागत विश्वास खत्म नहीं हुआ है, खासकर सबसे बड़े खिलाड़ियों में। इसका यह भी मतलब है कि श्रेणी के साप्ताहिक आंकड़े तेजी से ब्लैकरॉक की कहानी बनते जा रहे हैं, और जब एक फंड पूरी मेज उठाता है, तो उस फंड के धीमा होते ही मेज डगमगाने लगती है।
संस्थागत बोली गायब नहीं हुई है
परिप्रेक्ष्य में रखना जरूरी है: पैसा अभी भी आ रहा है। एक विशाल सप्ताह से 90% की गिरावट चार्ट पर भद्दी लगती है, लेकिन पिछला सप्ताह एक अपवाद था, और अपवाद सप्ताह खराब आधार होते हैं। अधिक उपयोगी निष्कर्ष यह है कि संस्थानों ने पिछले सप्ताह अपनी बिटकॉइन खरीदारी धीमी की, बिना उसे उलटे। यह एक विराम है, बाहर निकलना नहीं।
क्या यह विराम है या किसी लंबी चीज की शुरुआत, यह अगले कुछ साप्ताहिक आंकड़ों पर निर्भर करेगा। अभी किसी के पास इसका जवाब नहीं है, और जो कोई इसके विपरीत दावा करता है, वह अनुमान लगा रहा है।
क्या देखना है
अगले साप्ताहिक प्रवाह डेटा, जो आने वाले शुक्रवार के बंद होने के बाद आएगा, यह दिखाएगा कि $241 मिलियन का सप्ताह एक नरम पैच था या नया सामान्य। यदि ब्लैकरॉक सैकड़ों मिलियन में आंकड़े पोस्ट करता रहता है जबकि प्रतिद्वंद्वी स्थिर रहते हैं, तो एकाग्रता का सवाल और तेज हो जाएगा। यदि पूरी श्रेणी फीकी पड़ जाती है, तो तीन सप्ताह का सिलसिला समाप्त हो जाएगा और बातचीत इस बात पर स्थानांतरित हो जाएगी कि कितना आ रहा है से लेकर यह मंदी कितनी देर चलेगी।
