स्ट्राइव अतिरिक्त बिटकॉइन खरीदने के लिए $500 मिलियन जुटाना चाहता है, और यह SATS नामक एक नई प्रेफर्ड शेयर श्रेणी के माध्यम से कर रहा है। कंपनी का कहना है कि SATS सममूल्य पर 15% का निश्चित लाभांश यील्ड देगा। यह एक आकर्षक भुगतान है, और यह स्ट्राइव के मौजूदा SATA प्रेफर्ड शेयरों के अधीन है, जो वर्तमान में 13% की परिवर्तनीय दर का भुगतान करते हैं।
बिटकॉइन खरीद के लिए एक नई प्रेफर्ड परत
यह संरचना SATS को पूंजी ढांचे में SATA के बाद रखती है। सरल शब्दों में, यदि स्ट्राइव कभी संकट में पड़ता है, तो SATA धारकों को SATS धारकों से पहले भुगतान मिलेगा। नए शेयरों के खरीदार सममूल्य पर 15% की निश्चित दर की निश्चितता के बदले इस अधीनता को स्वीकार कर रहे हैं।
यह निश्चित संख्या SATA पर परिवर्तनीय 13% के मुकाबले अलग दिखती है। SATA का लाभांश तैरता है, इसलिए यह जिस भी बेंचमार्क को ट्रैक करता है, उसके साथ ऊपर या नीचे जा सकता है। SATS 15% पर लॉक करता है। आय-उन्मुख निवेशकों के लिए जो सोचते हैं कि दरें गिर सकती हैं, वह निश्चित कूपन आकर्षक लग सकता है। स्ट्राइव के लिए, यह सामान्य स्टॉक जारी किए बिना नकद लाने का एक तरीका है।
जूनियर रैंकिंग क्यों मायने रखती है
प्रेफर्ड शेयर ऋण नहीं हैं, लेकिन परिसमापन में वे सामान्य इक्विटी से आगे होते हैं। स्ट्राइव के पास पहले से ही SATA में एक प्रेफर्ड परत बकाया है। इसके नीचे SATS जोड़ने का मतलब है कि कंपनी अपने नकदी प्रवाह पर दावों को ढेर कर रही है। जब तक बिटकॉइन समय के साथ वह करता है जो कंपनी अपेक्षा करती है, यह कोई समस्या नहीं है। यदि बाजार बदलता है और स्ट्राइव को पूंजी संरक्षित करने की आवश्यकता होती है, तो लाभांश दायित्व जमा हो जाते हैं।
समय संयोग नहीं है। बिटकॉइन एक कठिन दौर से गुजरा है, और निश्चित-लागत पूंजी के साथ इसे और खरीदना एक दांव है कि गिरावट नहीं टिकेगी। स्ट्राइव संकेत दे रहा है कि वह कीमतें कम होने पर अपनी स्थिति बढ़ाना चाहता है, और पैसा पाने के लिए निश्चित 15% का वादा करने को तैयार है।
बिटकॉइन ट्रेजरी प्लेबुक, एक परत और गहरी
स्ट्राइव अनिवार्य रूप से ट्रेजरी-कंपनी मॉडल चला रहा है: पूंजी जुटाओ, बिटकॉइन खरीदो, दोहराओ। यहाँ जो अलग है वह साधन है। अधिक सामान्य स्टॉक बेचकर मौजूदा शेयरधारकों का कमजोर करने के बजाय, कंपनी प्रेफर्ड बाजार में जा रही है। यह सामान्य शेयर संख्या को स्थिर रखता है जबकि अभी भी अधिक BTC खरीदारी को वित्तपोषित करता है।
समझौता लाभांश है। 15% निश्चित यील्ड महंगा पैसा है। स्ट्राइव प्रभावी रूप से अपनी सामान्य इक्विटी को छुए बिना बिटकॉइन जोड़ने की क्षमता के लिए भुगतान कर रहा है। यदि शेयरों के जीवनकाल में बिटकॉइन की कीमत वृद्धि उस 15% लागत से आगे निकल जाती है, तो गणित काम करता है। यदि नहीं, तो कंपनी एक बड़े नकद भुगतान के लिए उत्तरदायी है।
SATS पेशकश अभी तक तय नहीं हुई है, और स्ट्राइव ने यह नहीं कहा है कि उसे राशि कब बंद करने की उम्मीद है। एक बार ऐसा होने पर, आय बिटकॉइन के लिए earmarked है। यह देखने के लिए अगली ठोस चीज है: स्ट्राइव वास्तव में कितना जुटाता है, और क्या जूनियर रैंकिंग को देखते हुए 15% निश्चित दर खरीदारों को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त है।
SATA धारकों की प्रतिक्रिया का भी सवाल है। उनके नीचे प्रेफर्ड स्टॉक की एक नई परत SATA की वरिष्ठता को नहीं बदलती है, लेकिन यह स्ट्राइव की नकदी पर एक और दावा जोड़ती है। यदि कंपनी का बिटकॉइन दांव सफल होता है, तो कोई परवाह नहीं करेगा। यदि नहीं, तो पूंजी संरचना और अधिक भीड़भाड़ वाली होने वाली है।
