हाइपरलिक्विड का परपेचुअल फ्यूचर्स मार्केट अब ब्लूमबर्ग टर्मिनल पर उपलब्ध है, जिससे टर्मिनल के संस्थागत उपयोगकर्ताओं को एक्सचेंज के 24/7 क्रिप्टो डेरिवेटिव्स की लाइव कीमतों तक पहुंच मिल गई है। उसी सप्ताह, एक नई USDC यील्ड व्यवस्था ने अपना पहला हस्तांतरण किया — $14.58 मिलियन — उस फंड में, जो HYPE टोकन खरीदता है। ये दोनों घटनाएं मिलकर हाइपरलिक्विड को उस दर्शक वर्ग के सामने रखती हैं, जिसे पाने के लिए उसने सालों मेहनत की है: पेशेवर ट्रेडर जो पहले से ही ब्लूमबर्ग के डेटा फीड के लिए भुगतान करते हैं।
ब्लूमबर्ग उपयोगकर्ता वास्तव में क्या देखते हैं
यह लिस्टिंग हाइपरलिक्विड के पर्प कीमतों को क्रिप्टो, कमोडिटीज, इक्विटीज, इंडेक्स और विदेशी मुद्रा के साथ टर्मिनल में जोड़ती है। यही पिच है: एक स्क्रीन, हर एसेट क्लास जिसे एक संस्थागत डेस्क कवर करता है, जिसमें क्रिप्टो पर्प्स क्रूड ऑयल और S&P के बगल में बैठे हैं। क्या इससे ऑर्डर फ्लो बदलेगा, यह अलग सवाल है। कई डेस्क ब्लूमबर्ग का उपयोग कीमत खोजने के लिए करते हैं और निष्पादन कहीं और करते हैं, और पर्प वॉल्यूम पर अभी भी अपतटीय वेन्यू का दबदबा है जो टर्मिनल पर बिल्कुल नहीं दिखते। लेकिन दृश्यता उस चेन के लिए मायने रखती है जिसने पिछले दो साल यह तर्क देते हुए बिताए हैं कि वह मौजूदा डेरिवेटिव एक्सचेंजों के साथ एक ही बातचीत में शामिल होने के लायक है।
$14.58 मिलियन जो ट्रेडिंग फीस से नहीं आया
USDC यील्ड व्यवस्था दोनों विकासों में से अधिक दिलचस्प है। इसने अपना पहला भुगतान $14.58 मिलियन का किया, जो पूरी तरह से हाइपरलिक्विड के HYPE-बायबैक फंड में गया। यह प्रोटोकॉल के लिए एक नया राजस्व स्रोत है — ट्रेडिंग फीस नहीं, लिक्विडेशन पेनल्टी नहीं, बल्कि स्टेबलकॉइन बैलेंस पर यील्ड। अगर यह किसी भी तरह से इस गति से उत्पादन करता रहता है, तो बायबैक फंड को एक दूसरा इंजन मिल जाता है जो इस बात पर निर्भर नहीं करता कि किसी दिन कितने ट्रेडर आते हैं।
एक भुगतान एक डेटा पॉइंट है। इस व्यवस्था का रिटर्न सामान्य रूप से USDC यील्ड के साथ चलेगा, जिसका अर्थ है कि फंड का अंतर्वाह अब आंशिक रूप से ब्याज दर के माहौल से जुड़ा है, न कि हाइपरलिक्विड की अपनी गतिविधि से। यह एक ट्रेड-ऑफ है: अधिक विविध राजस्व, उस पर कम नियंत्रण।
HYPE नई ऊंचाई पर नजर
टोकन एक नई ऊंचाई की ओर बढ़ रहा है, जिससे बायबैक भुगतान का समय सुविधाजनक हो जाता है, हालांकि फंड की खरीदारी एक धीमी बूंद है, न कि बाजार को हिलाने वाली बोली। अधिक प्रासंगिक कारक यह है कि ब्लूमबर्ग लिस्टिंग उन लोगों के समूह का विस्तार करती है जो कम से कम यह देख सकते हैं कि हाइपरलिक्विड की ऑर्डर बुक कैसी दिखती है, बिना कोई अलग टर्मिनल या API कनेक्शन खोले। संस्थागत पहुंच चरणों में आती है: पहले दृश्यता, फिर शोध कवरेज, फिर निष्पादन। हाइपरलिक्विड ने अभी पहला चरण पार किया है।
क्या अनसुलझा है
USDC यील्ड व्यवस्था को यह प्रदर्शित करने की आवश्यकता है कि वह $14.58 मिलियन के भुगतान को दोहरा सकती है, इससे पहले कि कोई इसे बायबैक के लिए एक टिकाऊ फंडिंग लाइन माने। और ब्लूमबर्ग लिस्टिंग यह नहीं बताती कि संस्थागत ट्रेडर वास्तव में एक विकेंद्रीकृत वेन्यू पर ऑर्डर भेजेंगे या सिर्फ उसी स्क्रीन पर इसकी कीमतें देखेंगे जिसका उपयोग वे सोना देखने के लिए करते हैं। बायबैक फंड में अगला निर्धारित भुगतान वह संख्या है जिस पर नजर रखनी है।
