Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) telah menjadwalkan pembicaraan pada bulan September untuk membahas langkah menuju perdagangan saham 24 jam, sebuah perubahan yang secara fundamental akan mengubah cara pasar AS beroperasi. Diskusi ini muncul saat bursa-bursa besar seperti Nasdaq, Cboe, dan London Stock Exchange mendorong jam perdagangan yang lebih panjang.
Mengapa pembicaraan ini sekarang
Pertemuan SEC pada bulan September menandakan bahwa regulator tersebut menanggapi ide ini dengan serius setelah bertahun-tahun perdebatan informal. Bursa-bursa telah menjajaki jam perdagangan yang lebih panjang untuk menangkap lebih banyak volume dari investor global dan untuk bersaing dengan platform di luar bursa yang sudah menawarkan akses hampir 24 jam. London Stock Exchange, misalnya, telah menguji sesi yang lebih panjang, sementara Nasdaq dan Cboe secara terbuka mendukung gagasan tersebut.
Apa yang akan dipertimbangkan SEC
Pembicaraan tersebut diperkirakan akan mencakup struktur pasar, manajemen risiko, dan perlindungan investor. Langkah menuju perdagangan 24 jam akan memerlukan perubahan pada cara kerja kliring dan penyelesaian, serta cara pialang menangani pesanan semalaman. SEC belum merilis agenda formal, tetapi diskusi kemungkinan akan berfokus pada apakah sistem saat ini dapat menangani perdagangan berkelanjutan tanpa meningkatkan volatilitas atau merugikan investor ritel.
Siapa yang terlibat
Perwakilan dari bursa, pialang-dealer, dan lembaga kliring diperkirakan akan berpartisipasi. SEC belum menyebutkan peserta spesifik, tetapi Divisi Perdagangan dan Pasar badan tersebut akan memimpin pembicaraan. Pertemuan ini merupakan bagian dari tinjauan struktur pasar yang lebih luas oleh SEC yang mencakup topik-topik lain seperti pembayaran untuk aliran pesanan (payment for order flow) dan ukuran tick.
Apa yang dipertaruhkan
Jika SEC melanjutkan, perdagangan saham AS pada akhirnya dapat berjalan 24 jam sehari, lima atau bahkan tujuh hari seminggu. Itu akan menyelaraskan pasar AS lebih dekat dengan bursa kripto dan bursa asing yang sudah menawarkan perdagangan 24 jam. Namun, para kritikus memperingatkan bahwa perdagangan berkelanjutan dapat meningkatkan tekanan pada pelaku pasar dan mempersulit regulator untuk memantau manipulasi.
Pembicaraan bulan September adalah langkah formal pertama. Belum ada jadwal yang ditetapkan untuk perubahan aturan apa pun, dan SEC belum mengindikasikan apakah akan mengusulkan program percontohan atau perombakan total. Hasilnya akan tergantung pada bagaimana industri dan publik merespons selama periode komentar yang diperkirakan akan mengikuti pertemuan tersebut.
