Le ultime proiezioni economiche della Banca d'Inghilterra mostrano un'inflazione al 3% nel primo trimestre del 2027, mentre la crescita del PIL rallenta fino a quasi zero. Le previsioni, pubblicate come parte del rapporto trimestrale della Banca, indicano che l'economia britannica affronta un periodo prolungato di pressioni sui prezzi superiori all'obiettivo e una crescita minima.
Inflazione persistente sopra l'obiettivo
La Banca prevede che l'inflazione CPI rimanga al 3% nel primo trimestre 2027, un punto percentuale intero sopra il suo obiettivo del 2%. Sebbene l'inflazione sia scesa dai massimi recenti, le previsioni suggeriscono che l'ultima tappa del ritorno all'obiettivo sarà lenta. L'inflazione persistente dei servizi e la crescita salariale probabilmente mantengono elevate le pressioni sui prezzi, anche se il rapporto della Banca non specifica i fattori trainanti.
La crescita rallenta quasi fino a fermarsi
Si prevede che la crescita del PIL rallenti fino a quasi zero entro l'inizio del 2027. Ciò segna un netto rallentamento rispetto alla modesta crescita osservata nei trimestri recenti. Il dato vicino allo zero riflette l'impatto degli alti tassi di interesse sugli investimenti delle imprese e sulla spesa dei consumatori. Le previsioni della Banca implicano che l'economia sarà appena in espansione, sull'orlo della stagnazione.
Un difficile equilibrio per i policymaker
La combinazione di inflazione superiore all'obiettivo e crescita quasi zero presenta un classico dilemma politico. Il Comitato di Politica Monetaria della Banca deve decidere se mantenere i tassi di interesse alti per eliminare l'inflazione o tagliarli per sostenere la crescita. Le previsioni suggeriscono che nessuno dei due problemi si risolverà rapidamente, lasciando il MPC in una posizione difficile.
Le proiezioni della Banca si basano sulle aspettative del mercato per i tassi di interesse. Se tali aspettative cambiano, le prospettive potrebbero spostarsi. I prossimi dati ufficiali su inflazione e PIL saranno attentamente monitorati per vedere se le previsioni della Banca sono sulla buona strada.
La prossima decisione di politica monetaria della Banca d'Inghilterra è prevista nei prossimi mesi. Investitori e analisti esamineranno la dichiarazione di accompagnamento per eventuali indizi sul percorso futuro dei tassi.
