Il regolamento dell'UE sui mercati delle cripto-attività (MiCA) è entrato pienamente in vigore il 1° luglio 2026 e i primi dati raccontano già una storia chiara: gli utenti di criptovalute non stanno solo spostando le monete da Binance, ma le stanno portando fuori dagli exchange. Il regolamento, il primo quadro giuridico completo per le cripto-attività nell'Unione Europea, sembra spingere verso l'autocustodia. Il co-CEO di Binance, Richard Teng, ha rivelato questa settimana che circa il 70% delle attività degli utenti prelevate dall'exchange dopo l'entrata in vigore di MiCA si stanno spostando verso portafogli privati. Ha descritto la tendenza come una "migrazione massiccia" delle partecipazioni europee in criptovalute.
La rivelazione arriva a poco più di tre settimane dalla data di attuazione di MiCA, un periodo in cui Binance ha elaborato un volume significativo di richieste di prelievo da parte di utenti con sede nell'UE. Le dichiarazioni di Teng offrono la prima quantificazione pubblica di come il regolamento stia influenzando i saldi degli exchange.
La cifra del 70%
La rivelazione di Teng offre il primo sguardo concreto su come il regolamento storico stia rimodellando il comportamento degli utenti in tempo reale. Secondo il co-CEO di Binance, la stragrande maggioranza dei prelievi dalla piattaforma non fluisce verso altri exchange, ma verso portafogli privati. Ciò suggerisce che molti detentori europei stanno scegliendo di controllare le proprie chiavi private piuttosto che lasciare i fondi su piattaforme conformi ma centralizzate.
Cosa sta guidando il cambiamento
MiCA impone requisiti rigorosi di licenza, reporting e protezione dei consumatori ai fornitori di servizi per cripto-attività che operano nell'UE. Sebbene il regolamento miri a portare chiarezza e stabilità al mercato, sembra anche spingere alcuni utenti verso l'autocustodia. I portafogli di autocustodia esulano dall'ambito di MiCA, il che significa che gli utenti che spostano attività in portafogli privati non sono soggetti agli stessi obblighi di conformità dei clienti degli exchange. Se il cambiamento rifletta costi di conformità trasferiti ai clienti, preoccupazioni per la privacy o una sfiducia generale verso le piattaforme centralizzate non è chiaro dai dati disponibili, ma l'entità del deflusso è difficile da ignorare.
Per Binance, il deflusso rappresenta una perdita notevole di patrimonio in gestione in uno dei più grandi mercati regolamentati al mondo. L'exchange ha lavorato per ottenere licenze MiCA in tutti gli Stati membri dell'UE, ma i primi numeri successivi all'attuazione suggeriscono che alcuni clienti stanno adottando un approccio attendista — o abbandonando del tutto la custodia centralizzata. Il riconoscimento pubblico della cifra del 70% da parte di Teng segnala che Binance è consapevole della tendenza e potrebbe prepararsi a ulteriori deflussi con il proseguire dell'attuazione di MiCA. Anche altri exchange operanti nell'UE potrebbero affrontare deflussi simili, anche se è troppo presto per dire se l'esperienza di Binance sia tipica.
Il prossimo traguardo da osservare è se altri grandi exchange riporteranno modelli simili — e se le autorità di regolamentazione inizieranno ad affrontare l'aumento dell'autocustodia come parte dell'attuazione più ampia di MiCA.
