Silhouette ha aperto al pubblico il suo servizio RFQ per i perpetual di HyperCore, consentendo a qualsiasi trader di richiedere quotazioni a dimensione piena su $BTC e $HYPE senza lista d'attesa né invito. Il servizio è entrato in funzione il 19 ottobre 2026, con un limite di 100.000 $ per quotazione, e regola le operazioni direttamente sul book di ordini di Hyperliquid.
La proposta è semplice: invece di suddividere un ordine di grandi dimensioni in parti più piccole e rivelare l'intenzione di trading, un trader richiede una quotazione per l'intera dimensione. I maker concorrenti fanno quindi offerte per l'intero importo prima che il taker scelga un prezzo.
Come funziona realmente il processo di quotazione
L'RFQ chiede ai maker concorrenti di quotare l'intera dimensione richiesta. Il taker vede queste quotazioni e ne sceglie una, ma nulla viene eseguito automaticamente. Per accettare, il taker deve firmare un ordine al prezzo e alla dimensione quotati.
Silhouette inserisce quindi per primo sul book di Hyperliquid l'ordine del maker vincente. Solo se quell'ordine resta sul book viene inviato l'ordine del taker. L'ordine del taker viene inviato una sola volta come firmato e non resta mai sul book. Se davanti al maker si trova liquidità a prezzo migliore, il taker mantiene il miglioramento di prezzo.
Margine e posizioni restano per tutto il tempo nel conto Hyperliquid del trader. Le operazioni accettate vengono registrate sul book di ordini di Hyperliquid, quindi l'esecuzione è visibile al mercato più ampio anche se l'RFQ stesso è privato.
Quotazioni a dimensione piena, realtà degli eseguiti parziali
Una quotazione a dimensione piena non garantisce un eseguito a dimensione piena. Un altro trader può prendere l'ordine del maker prima che arrivi l'ordine del taker. Possono verificarsi eseguiti parziali anche mentre la richiesta appare come regolata nell'app. Quel divario tra ciò che mostra lo schermo e ciò che è stato effettivamente eseguito merita attenzione, soprattutto per i taker che movimentano dimensioni elevate.
L'RFQ non ha impostazioni proprie di leva o modalità margine. L'esecuzione utilizza le impostazioni che il trader ha già per quel mercato nel proprio conto Hyperliquid. Anche la chiusura di una posizione funziona diversamente: l'app invia un normale ordine sul lato opposto senza limitare la richiesta alla dimensione della posizione aperta. Si consiglia ai trader di verificare prima la propria dimensione attuale o di utilizzare un ordine reduce-only tramite l'API.
La commissione builder di 1,4 bps, spiegata
Silhouette applica una commissione builder di 1,4 bps sui perpetual di HyperCore, addebitata sul conto del taker al momento dell'eseguito in base al nozionale eseguito. L'ordine del maker non comporta alcuna commissione builder di Silhouette. La commissione taker di Hyperliquid si applica separatamente in base al livello di commissioni del trader, e il funding continua a maturare sulla posizione.
Per un eseguito con nozionale di 100.000 USDC, l'addebito builder di Silhouette ammonta a 14 USDC prima della commissione di Hyperliquid. Su un eseguito di 60.000 USDC, è di 8,40 USDC. Silhouette non applica alcuno spread aggiuntivo sugli eseguiti dei perpetual, e la commissione non è incorporata nella quotazione né nel suo limite di prezzo, quindi i taker vedono l'addebito separatamente sul proprio conto.
I trader devono approvare la commissione builder nel proprio conto Hyperliquid prima di utilizzare il servizio. Se l'aliquota supera la loro tolleranza esistente, dovranno riapprovarla.
Requisiti di configurazione prima della prima quotazione
L'app richiede un conto Hyperliquid finanziato con margine USDC, modalità conto unificata e una chiave di firma approvata. Il wallet principale firma le azioni di configurazione, mentre la chiave di firma firma gli ordini al momento dell'accettazione delle quotazioni. Questa separazione tiene il wallet principale fuori dal flusso degli ordini una volta completata la configurazione.
Per ora il servizio copre solo i perpetual di $BTC e $HYPE, e il limite di 100.000 $ per quotazione mantiene il lancio iniziale dimensionato per i test. Se Silhouette eliminerà questo limite o aggiungerà altri mercati sarà il prossimo segnale di come il modello RFQ regge sotto un flusso più intenso.
