コンゴ民主共和国は今週、エボラ出血熱の流行が約250件の疑い例に拡大したことを受け、保健非常事態を宣言した。暗号資産業界にとって、本当の問題はウイルスそのものではなく、この流行がマイニングハードウェアのサプライチェーンに及ぼす可能性だ。
コバルトとコルタン——ASICとの隠れた関連性
コンゴ民主共和国はコバルトの世界最大の供給源であり、コルタンの主要生産国でもある。どちらも電子機器に不可欠だ。コバルトはバッテリーに、コルタンはコンデンサに使われる。検疫措置による鉱山の長期閉鎖や生産量削減は、供給を逼迫させ、BitmainやCanaanといったハードウェアメーカーの投入コストを押し上げる。つまり、ビットコインのマイニングを動かすASICマイナーが高価格化したり、納期が遅れたりする可能性がある。ビットコイン価格の76,890ドルへの下落と市場の極度の恐怖で既に圧迫されているマイナーにとって、これは新たなコスト負担となる。
アフリカのマイニング事業にも遅延が
コンゴ民主共和国東部では、北キブ州の安価な水力発電を利用した小規模なビットコインマイニングファームがいくつか稼働している。国境封鎖や移動制限が実施されれば、技術者が現場に到達できなくなる。機器の出荷も止まる。コンゴだけのハッシュレート減少は微々たるものだが、前例として重要なのは、アフリカのマイニング拠点における運用リスクが現実味を帯びたことだ。この地域の低い電力コストに注目していた投資家は、再考するかもしれない。
なぜ健康危機がビットコインを押し上げる可能性があるのか
ここが、ほとんどの報道が見逃すであろうひねりだ。恐怖と強欲指数は25——極度の恐怖だ。そこに新たな世界的な健康危機が加われば、一部の投資家は非 sovereign なヘッジを探し始める。2020年3月のCOVID-19では、最初の暴落の後、中央銀行が流動性を供給し人々が代替資産に逃避したことで大規模な上昇が見られた。今回は、弱気相場が既に織り込まれている中で、地政学的に不安定な地域での新たな危機が、ビットコインの「デジタルゴールド」というナラティブを加速させる可能性がある。確実な賭けではないが、 plausible な二次的効果だ。
今注目すべき点
流行はまだ初期段階だ。世界保健機関（WHO）はまだPHEIC（国際的に懸念される公衆衛生上の緊急事態）を宣言していないが、コンゴ民主共和国政府は動員を開始している。暗号資産にとって、次の具体的なマイルストーンは、コバルト供給業者による大規模な鉱山閉鎖の発表、またはハードウェアの出荷を明示的に妨げる渡航制限である。それまでは、サプライチェーンの懸念がマイナー株やASIC価格に重くのしかかり続けるだろう。
