암호화폐에 있어 지금 휴전이 중요한 이유
완화 랠리는 실제처럼 보이지만 얕다. 전면적인 이란-이스라엘 충돌이 발생했다면 유가가 100달러를 넘고 위험 회피 쓰나미가 몰려와 암호화폐를 더욱 짓눌렀을 것이다. 그 꼬리 위험은 현재 사라졌다. 하지만 휴전은 모호하고 조건부다. 양측 모두 보복할 권리를 명시적으로 유보했다. 시장은 지속 가능한 평화가 아닌 깨지기 쉬운 '타임아웃'을 가격에 반영하고 있다.
비트코인과 유가 및 이스라엘 셰켈(뉴스 발표 후 1.2% 강세)의 상관관계는 비트코인이 지정학적 헤지 수단이 아니라 위험 자산처럼 움직이고 있음을 시사한다. 지난주 초기 공격 당시 비트코인은 8% 하락한 반면 금은 3% 상승했다. 이는 '디지털 골드' 서사를 약화시키며 휴전 위반이 있을 경우 암호화폐에 큰 타격을 줄 것임을 의미한다.
트레이더들, 숏 커버링에 6만5천 달러 저항선 주시
단기적으로는 숏 스퀴즈에 유리한 환경이다. 매도세 동안 숏이 대거 유입됐고 최악의 시나리오가 갑자기 사라지면서 커버링이 발생해 비트코인을 6만5천~6만6천 달러 저항 구간으로 밀어 올릴 수 있다. 시장 조성자들이 꼬리 헤지를 청산하면서 비트코인 옵션의 변동성이 급감한 점이 소매 투자자들을 레버리지 롱으로 유인할 수 있다. 이는 덫이다.
진짜 위험은 비대칭적이다. 휴전이 유지되면 상승 폭은 6만8천 달러 안팎에서 제한된다.
