중국 메모리 반도체 제조업체 CXMT의 주가가 금요일 8.95% 급등해 57.60위안(8.51달러)으로 마감하며 5거래일 연속 상승세를 이어갔다. 이 급등으로 회사의 시가총액은 약 3조 5,400억 위안(5,230억 달러)으로 잠시 치솟아 중국 본토 증시에서 가장 가치 있는 상장 기업이 되었다.
극적인 데뷔와 지속적인 랠리
CXMT는 7월 27일 상하이 STAR 시장에 상장했으며, 첫날 주가는 466%까지 급등했다. 이 IPO로 579억 2,000만 위안(86억 달러)을 조달했으며, 회사는 이를 생산 확대와 해외 경쟁사와의 기술 격차 해소에 사용할 계획이다. 주가의 지속적인 상승은 중국의 자국산 반도체 공급망 구축 노력에 대한 투자자들의 열기를 반영한다.
글로벌 DRAM 시장 현황
CXMT는 글로벌 DRAM 시장의 약 7.7%를 점유하며 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 테크놀로지에 이어 4위 생산업체다. 이 세 회사가 시장의 약 90%를 차지한다. CXMT는 주로 휴대폰, 노트북, 서버용 주류 메모리 칩을 생산한다. AI 데이터 센터의 핵심 부품인 HBM(고대역폭 메모리) 분야에서는 경쟁사에 뒤처져 있다.
미 국방부의 감시 목록
미 국방부는 CXMT를 중국 군대와 연계된 기업 목록에 추가했다. CXMT는 이 지정을 부인한다. 이 목록 등재는 즉각적인 제재를 의미하지는 않지만, 미국 기업과의 거래를 복잡하게 만들 수 있다. 애플, 델, HP는 한국과 미국 공급업체에서 다각화를 모색하면서 CXMT의 칩 테스트를 시작한 것으로 알려졌다. 애플은 별도로 중국산 메모리 사용 허가를 위해 워싱턴에 로비하고 있다.
생산 및 가격 현실
글로벌 DRAM 부족 현상(일명 'RAMageddon')은 애플의 스마트폰 가격 협상력을 높이고 칩 주가에 영향을 미쳤다. 분석가들은 CXMT가 얼마나 완화 효과를 낼 수 있을지에 대해 의견이 분분하다. 일부는 회사가 프리미엄 가격을 받는 고급 HBM보다 주류 칩에 집중하고 있어, 일상 기기의 가격 혜택은 단기적으로 기대하기 어렵다고 지적한다.
카운터포인트 리서치의 이사에 따르면 CXMT는 2027년까지 중국 내에서 HBM 공급을 시작하는 것을 목표로 하고 있다. 현재로서는 글로벌 칩 부족이 애플과 다른 기기 제조사에 가격 협상력을 계속 제공하고 있으며, CXMT가 상위 3개 DRAM 생산업체의 지배력을 깨뜨릴 수 있을지는 여전히 미지수다.
