Dana digital BlackRock menarik aliran masuk bersih sebanyak $15 bilion sepanjang tahun lalu. Namun, penurunan harga kripto menyebabkan nilai pegangan tersebut jatuh sebanyak 39% dalam tempoh yang sama, menurut pendedahan terkini pengurus aset itu. Angka-angka ini menunjukkan jurang yang ketara antara selera pelabur dan realiti pasaran.
Soalan $15 bilion
Angka aliran masuk itu besar. Ia menunjukkan bahawa institusi dan pelanggan runcit terus melabur dalam produk kripto BlackRock — kemungkinan ETF Bitcoin spot dan dana berkaitan — walaupun harga merosot. Firma itu tidak memecahkan dana mana yang mendorong aliran tersebut, tetapi jumlah keseluruhan menandakan permintaan berterusan untuk pendedahan kripto terkawal. BlackRock merupakan antara pemain tradisional yang paling agresif dalam ruang ini, dan aliran masuk menyokong perkara itu.
Mengapa nilai jatuh
Penurunan 39% dalam nilai pegangan adalah cerminan langsung harga pasaran kripto. Bitcoin, misalnya, telah berada di bawah tekanan untuk sebahagian besar tahun lalu. Ether dan token utama lain turut mengikutinya. Walaupun dengan aliran masuk $15 bilion, portfolio sedia ada kehilangan cukup nilai untuk menarik jumlah keseluruhan ke bawah lebih daripada satu pertiga. Ini adalah peringatan bahawa aliran masuk tidak melindungi daripada perubahan harga — ia hanya menambah lebih banyak modal kepada kelas aset yang tidak menentu.
Bagi BlackRock, angka-angka ini adalah campuran. Aliran masuk membuktikan produk kriptonya mempunyai tarikan sebenar. Tetapi penurunan 39% dalam nilai pegangan mungkin menakutkan sesetengah pelabur yang menyangka mereka mendapat pertaruhan yang lebih selamat melalui pengurus terkenal. Reputasi firma untuk pengurusan risiko dipertaruhkan. Ini bukan kali pertama pengurus aset tradisional melihat pegangan kripto terjejas teruk, tetapi skala di sini adalah ketara.
Laporan suku tahun seterusnya akan menunjukkan sama ada trend ini berterusan — lebih banyak aliran masuk, lebih banyak kesakitan harga, atau mungkin pembalikan. Buat masa ini, jurang antara apa yang dilaburkan oleh pelabur dan apa yang mereka pegang adalah ceritanya.
