tags. We'll translate the heading.
Original heading: "A stronger dollar, a weaker grip" -> "Dolar yang lebih kukuh, cengkaman yang lebih lemah" or "Dolar yang lebih kuat, genggaman yang lebih lemah". I'll use "Dolar yang lebih kukuh, cengkaman yang lebih lemah".
Then the paragraph: "The dollar already dominates international trade, banking, and reserve holdings. Adding a layer of dollar-backed tokens to that mix could entrench its position further. The IMF points out that this would not just be a symbolic shift—it could directly challenge local monetary systems, making it harder for central banks to manage inflation, set interest rates, or enforce capital controls."
Translation: "Dolar sudah mendominasi perdagangan antarabangsa, perbankan, dan pegangan rizab. Menambah lapisan token yang disokong dolar ke dalam campuran itu boleh mengukuhkan kedudukannya lebih jauh. IMF menunjukkan bahawa ini bukan sekadar peralihan simbolik—ia boleh mencabar secara langsung sistem monetari tempatan, menyukarkan bank pusat untuk menguruskan inflasi, menetapkan kadar faedah, atau menguatkuasakan kawalan modal."
Fifth paragraph: "For countries with volatile currencies or weak institutions, the appeal of a dollar-pegged token is obvious. But the consequences go beyond individual choice. If a significant share of domestic transactions moves onto dollar-backed rails, the local currency could lose its role as a unit of account and store of value, eroding the effectiveness of monetary policy."
Translation: "Bagi negara yang mempunyai mata wang tidak menentu atau institusi yang lemah, daya tarikan token yang dipatok kepada dolar adalah jelas. Tetapi akibatnya melampaui pilihan individu. Jika sebahagian besar transaksi domestik bergerak ke landasan yang disokong dolar, mata wang tempatan boleh kehilangan peranannya sebagai unit akaun dan penyimpan nilai, menghakis keberkesanan dasar monetari."
Sixth paragraph: "What regulators are up against" - heading: "Apa yang dihadapi oleh pengawal selia" or "Cabaran pengawal selia". We'll use "Apa yang dihadapi pengawal selia" but more natural: "Cabaran untuk pengawal selia". I'll use "Apa yang dihadapi oleh pengawal selia".
Then: "The IMF's warning lands as regulators worldwide scramble to catch up with the rapid growth of stablecoins. Some have introduced licensing regimes, others have proposed outright bans, and a few are experimenting with central bank digital currencies as an alternative. None of these approaches fully addresses the cross-border, dollar-centric nature of the problem."
Translation: "Amaran IMF tiba ketika pengawal selia di seluruh dunia bergegas untuk mengejar pertumbuhan pesat stablecoin. Sesetengah telah memperkenalkan rejim pelesenan, yang
