O mercado de meme coins da Solana desabou. O setor, que já valeu cerca de US$ 150 bilhões em seu pico em 2024, agora está avaliado em menos de US$ 40 bilhões, de acordo com um relatório divulgado esta semana. O declínio acentuado assustou investidores e levantou dúvidas sobre a viabilidade de longo prazo da rede como um ambiente especulativo.
O colapso das meme coins
Tokens com tema de cachorro e outras moedas virais na Solana impulsionaram uma febre em 2024, atraindo investidores de varejo em busca de ganhos rápidos. Mas a bolha estourou. A queda na capitalização de mercado — aproximadamente 73% em relação ao pico — contribuiu para uma hesitação mais ampla em relação à rede. O próprio SOL está sendo negociado a cerca de US$ 86, uma queda de 51% no ano. Em comparação, a Ethereum, rede com a qual a Solana compete mais diretamente, está a US$ 2.100, com uma queda de 20% no ano.
Erros no mobile
A aposta da Solana em hardware não ajudou. A empresa lançou o smartphone Saga em junho de 2022 por US$ 999, na esperança de atrair usuários por meio de uma experiência mobile nativa em cripto. O produto nunca ganhou tração. Uma alternativa mais barata veio depois, mas nenhum dos dois dispositivos fez diferença entre os consumidores ou impressionou os investidores. A estratégia mobile, antes apresentada como um diferencial, agora é uma nota de rodapé.
ETFs ficam para trás
Os ETFs de Solana à vista nos EUA têm cerca de US$ 1,1 bilhão em ativos sob gestão. Isso é uma fração dos US$ 100 bilhões que os ETFs de Bitcoin atraíram em seu primeiro ano. A diferença destaca o quanto a Solana precisa avançar na adoção institucional. Por enquanto, os números sugerem que o grande dinheiro ainda está à margem.
A reorientação da rede
O observador de mercado Dominic Basulto, do The Motley Fool, argumenta que a Solana está mudando o foco. A rede está investindo em stablecoins e finanças descentralizadas, apoiando-se em sua velocidade e baixos custos em comparação com a Ethereum. Basulto vê isso como uma potencial força de investimento de longo prazo — se a reorientação funcionar. Mas com a mania das meme coins desaparecendo e nenhum aplicativo matador claro ainda no DeFi, os próximos meses dirão se a Solana conseguirá reconstruir sua narrativa em torno de utilidade, e não de hype.
