Os ETFs de Bitcoin sofreram saídas líquidas de US$ 1 bilhão entre 12 e 16 de maio, sua pior semana desde o final de janeiro, após a aprovação do CLARITY Act no Comitê Bancário do Senado, que assustou os traders. O êxodo reduziu as entradas líquidas acumuladas de US$ 59,34 bilhões para US$ 58,34 bilhões, interrompendo uma sequência de seis semanas de fluxos positivos que haviam adicionado US$ 620 milhões na semana anterior. Os ETFs de Ethereum não foram melhores, perdendo US$ 255 milhões no mesmo período, com zero dias de negociação positivos — também a maior saída semanal desde o final de janeiro.
Os números: uma semana difícil para ETFs de Bitcoin e Ether
As saídas ocorreram depois que o Bitcoin falhou em romper os US$ 82.000 em três tentativas separadas nesta semana. Na sexta-feira, a moeda havia caído abaixo de US$ 78.000, apagando os ganhos do rali anterior. O Ethereum passou por situação semelhante, caindo abaixo de US$ 2.200 após não conseguir se manter acima da resistência de US$ 2.400. Os dados dos ETFs acompanham a queda mais ampla do mercado — mas o volume dos fluxos sugere que o sentimento institucional se tornou decididamente cauteloso.
O que o CLARITY Act fez ao sentimento
O gatilho é difícil de ignorar. No dia 15 de maio, o Comitê Bancário do Senado votou para avançar o CLARITY Act, um projeto de lei que impõe requisitos mais rígidos de registro e relatórios para emissores e exchanges de criptomoedas. Embora a votação no plenário do Senado ainda esteja a semanas de distância, o sinal verde do comitê foi suficiente para gerar aversão ao risco entre os detentores de ETFs. O momento não é bom: os ETFs de Bitcoin haviam acabado de registrar US$ 620 milhões em entradas na semana encerrada em 6 de maio, quebrando um período de seis semanas de seca. Agora, esse impulso se foi.
Solana e XRP contrariam a tendência
Nem todo ETF de criptomoedas teve uma semana ruim. Os fundos de Solana e XRP encerraram o período com entradas líquidas, e os ETFs de XRP registraram sua melhor semana desde dezembro de 2025. Essa divergência destaca como a incerteza regulatória não está afetando todos os tokens igualmente — pelo menos por enquanto. Para os ETFs de Ethereum, a dor é mais estrutural: as entradas líquidas acumuladas atingiram o pico de cerca de US$ 15 bilhões em outubro de 2025, e o interesse ficou muito atrás dos ETFs de Bitcoin desde então.
O que acontece a seguir depende se o CLARITY Act perderá força no plenário do Senado ou ganhará mais apoio. De qualquer forma, os números de saída são um sinal claro de que o dinheiro institucional está precificando o risco — pelo menos por enquanto.
