Fondi kryesor i tokenizuar i Spiko, Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), mbante 2.39 miliardë dollarë në aktive nën menaxhim deri në fund të muajit të kaluar, sipas kompanisë. Fondi është pjesë e asaj që Spiko e përshkruan si fondi më i madh i tokenizuar në botë — një fond për të cilin shumica e njerëzve me gjasë nuk kanë dëgjuar kurrë.
Një fond i ndërtuar mbi swap-e overnight
SAFO është strukturuar rreth ekspozimit ndaj swap-eve overnight në vend të zotërimeve të drejtpërdrejta të instrumenteve tradicionale të tregut të parasë. Fondi është i lidhur me Amundi, menaxherin europian të aktiveve, përmes marrëveshjes së swap-it. Spiko emeton aksione të tokenizuara që përfaqësojnë pozicione në fond, duke u dhënë mbajtësve ekspozim on-chain ndaj një strategjie që përndryshe qëndron në tregjet tradicionale të financimit afatshkurtër.
Shifra prej 2.39 miliardë dollarësh e vendos SAFO-n shumë përpara shumicës së produkteve të tokenizuara të thesarit që kanë tërhequr vëmendjen gjatë dy viteve të fundit. Megjithatë, Spiko ka mbajtur një profil të ulët në krahasim me emrat më të njohur në hapësirën e tokenizimit.
Pse madhësia ka rëndësi
Fondet e tokenizuara kanë qenë kryesisht eksperimente të vogla — disa milionë dollarë këtu, disa qindra milionë atje. Një fond i vetëm që kalon pragun e 2 miliardë dollarëve e ndryshon atë pamje. Kjo sugjeron se mbajtësit institucionalë ose me vlerë të lartë neto janë të gatshëm të vendosin shuma të konsiderueshme në një mjet të tokenizuar kur strategjia bazë është e thjeshtë dhe emetuesi është i besueshëm.
Krahasimi me Amundi është pjesë e asaj besueshmërie. Amundi është një nga menaxherët më të mëdhenj të aktiveve në Europë, dhe përfshirja e tij në strukturën e swap-it i jep SAFO-s një lidhje me një institucion financiar kryesor. Spiko merret me shtresën e tokenizimit: emetimin, transferimin dhe mbajtjen e regjistrave të aksioneve të fondit në një blockchain.
Çfarë bën në të vërtetë fondi
Fondet e swap-eve overnight nuk janë të reja në financat tradicionale. Ato u japin investitorëve ekspozim ndaj normave afatshkurtra përmes marrëveshjeve të swap-it në vend që të blejnë drejtpërdrejt bono thesari ose letra tregtare. Avantazhi është operacional: fondi mund të mbajë ekspozimin pa pasur letrat me vlerë bazë në bilancin e tij.
Tokenizimi i kësaj strukture shton një shtresë tjetër. Mbajtësit marrin një token dixhital që përfaqëson pjesën e tyre të fondit, dhe transferimet mund të shlyhen on-chain. Për investitorët tashmë aktivë në tregjet e kriptove, kjo heq fërkimin e lëvizjes së parave brenda dhe jashtë llogarive tradicionale të fondeve.
Spiko nuk ka zbuluar përbërjen e saktë të palëve të swap-it të SAFO-s ose blockchain-et në të cilat emetohen aksionet e fondit. Kompania gjithashtu nuk ka thënë sa mbajtës ka fondi ose çfarë pjese e 2.39 miliardë dollarëve vjen nga një numër i vogël investitorësh të mëdhenj.
Lideri i qetë në fondet e tokenizuara
Pozicioni i Spiko si emetuesi më i madh i fondeve të tokenizuara është i pazakontë duke pasur parasysh sa pak vëmendje publike ka marrë. Shumica e mbulimit të fondeve të tokenizuara është fokusuar në produkte nga menaxherë më të mëdhenj aktivesh ose në fonde të tokenizuara të tregut të parasë që synojnë përdoruesit vendas të kriptove. Spiko qëndron në një korsi tjetër: një strukturë fondi europian e mbështjellë me tokena, e shpërndarë për investitorë që duan rendiment afatshkurtër me shlyerje në blockchain.
Shifra e AUM prej 2.39 miliardë dollarësh, deri në fund të muajit të kaluar, është një fotografi e momentit. Ajo nuk tregon nëse fondi po rritet apo po tkurret, dhe Spiko nuk ka publikuar një ndarje të hyrjeve dhe daljeve. Ajo që tregon është se fondet e tokenizuara mund të arrijnë shkallë serioze pa një fushatë marketingu të zhurmshme.
Çfarë vjen më pas
Spiko nuk ka njoftuar produkte të reja ose plane zgjerimi të lidhura me madhësinë e SAFO-s. Pika e ardhshme e të dhënave do të jetë aktivi nën menaxhim i fondit për muajin aktual, të cilin kompania me gjasë do ta zbulojë sipas orarit të saj të zakonshëm. Deri atëherë, shifra prej 2.39 miliardë dollarësh qëndron si matja më e qartë e asaj se sa larg kanë shkuar fondet e tokenizuara përtej fazës pilot.
