SEC:s avdelning för investeringsförvaltning sade på onsdagen att den inte skulle rekommendera verkställighetsåtgärder om Franklin Templetons registrerade fonder i USA innehar andelar i dess onchain-penningmarknadsfond genom ett anslutet blockchain-integrerat förvarings- och avvecklingssystem. Uttalandet ger kapitalförvaltaren ett regulatoriskt grönt ljus att använda sin egen blockchain-infrastruktur för fondinnehav, ett steg som skulle kunna omforma hur penningmarknadsfonder förvaltas.
Vad SEC sade
Avdelningens ståndpunkt är ett no-action-brev, vilket innebär att den inte kommer att rekommendera att SEC väcker åtal mot fonderna för att de innehar andelar genom det systemet. Arrangemanget involverar Franklin Templetons onchain-penningmarknadsfond och ett förvarings- och avvecklingssystem som både är anslutet och blockchain-integrerat. SEC:s uttalande är specifikt för detta faktamönster, inte ett generellt godkännande av blockchain-baserad fondverksamhet. Det är en ståndpunkt på personalnivå, inte en formell regel eller en omröstning av hela kommissionen.
Detta är en betydelsefull signal för kapitalförvaltningsbranschen. SEC har varit försiktig med kryptorelaterade produkter, men detta uttalande tyder på en vilja att acceptera blockchain-infrastruktur när den ingår i en registrerad fonds egen verksamhet. För Franklin Templeton undanröjer det ett lager av regulatorisk osäkerhet kring dess onchain-fond. För andra erbjuder det en potentiell mall för hur liknande erbjudanden kan struktureras. Beslutet ändrar inga regler, men det ger klarhet för detta specifika arrangemang.
Detaljerna
Franklin Templetons onchain-penningmarknadsfond är en verklig produkt, och förvarings- och avvecklingssystemet är anslutet till kapitalförvaltaren. SEC:s no-action-position innebär att fonderna kan inneha andelar genom det systemet utan att möta verkställighetsåtgärder från regulatorn. Uttalandet ändrar inga regler, men det ger klarhet för detta specifika arrangemang. Det är ett snävt godkännande, men det är ändå ett godkännande.
SEC:s uttalande är begränsat till detta fall. Andra kapitalförvaltare med liknande blockchain-baserade system kommer sannolikt att behöva söka eget no-action-besked om de vill ha samma försäkran. Beslutet sätter inte ett bindande prejudikat, men det visar att SEC är villig att hantera dessa strukturer från fall till fall. För närvarande har Franklin Templeton en tydlig väg att gå vidare med sin onchain-fond.
