กองทุน ETF XRP แบบสปอตสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 11.31 ล้านดอลลาร์ในช่วงห้าวันทำการระหว่างวันที่ 5 ถึง 9 ตุลาคม ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Sosovalue ในช่วงเวลาเดียวกัน XRP ร่วงลงประมาณ 8% ผู้ซื้อที่ลงเงินใน ETF เหล่านี้กำลังเผชิญกับขาดทุนทางบัญชีประมาณ 230 ล้านดอลลาร์
ตัวเลขเหล่านี้เผยให้เห็นการเทรดที่ยังไม่ประสบความสำเร็จ: เงินยังคงไหลเข้ามา แต่สินทรัพย์ยังคงร่วงลง ช่องว่างระหว่างข้อเท็จจริงสองข้อนี้คือเรื่องราว
เงินไหลเข้าต่อเนื่องขณะ XRP ร่วง
ตัวเลขเงินไหลเข้าสุทธิ 11.31 ล้านดอลลาร์ครอบคลุมห้าช่วงการซื้อขาย ซึ่งเป็นสัปดาห์ซื้อขายเต็มสัปดาห์ นั่นไม่ใช่ตัวเลขที่หวือหวาตามมาตรฐาน ETF คริปโต แต่เป็นบวก — เงินเคลื่อนเข้าสู่กองทุนแทนที่จะออกไป ในขณะเดียวกัน การลดลงประมาณ 8% ของ XRP ในช่วงเวลาเดียวกันก็ตรงกันข้ามกับสิ่งที่ผู้ถือ ETF รายใหม่ต้องการ ในแง่ดอลลาร์ ผู้ซื้อ ETF กำลังแบกขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 230 ล้านดอลลาร์ ตามการรวบรวมของ Sosovalue
การรวมกันนั้น — เงินไหลเข้าในด้านหนึ่ง การขาดทุนด้านราคาในอีกด้านหนึ่ง — เป็นเรื่องปกติในกองทุนคริปโตระยะเริ่มต้น เงินไหลเข้าบ่งชี้ว่านักลงทุนบางรายกำลังมองการร่วงลงของราคาเป็นจุดเข้าซื้อ โดยซื้อสินทรัพย์ผ่านช่องทางที่ได้รับการกำกับดูแลแทนที่จะซื้อบนกระดานแลกเปลี่ยน ขาดทุนทางบัญชีบ่งชี้ว่าจังหวะเวลายังไม่ได้ผลตอบแทน ทั้งสองอย่างสามารถเป็นจริงได้ในเวลาเดียวกัน
สิ่งที่การแยกกันบอกเกี่ยวกับอุปสงค์ ETF
ETF คริปโตแบบสปอตไม่ได้ซื้อขายตามอารมณ์เพียงอย่างเดียว พวกมันซื้อขายตามกระแสเงิน และกระแสเงินสามารถสวนทางกับราคาได้ชั่วระยะหนึ่ง เมื่อสินทรัพย์ร่วงลง หุ้น ETF ก็ร่วงตาม ดังนั้นขาดทุนทางบัญชี 230 ล้านดอลลาร์จึงเป็นเพียงภาพสะท้อนของการลดลง 8% ของ XRP ที่นำไปใช้กับเงินทุนที่ไหลเข้ามา กองทุนไม่ได้สูญเสียเงินในลักษณะแยกต่างหากที่ลึกลับ พวกมันถือโทเคน และโทเคนก็ลดลง
ส่วนที่น่าสนใจคือเงินไหลเข้าไม่ได้กลับทิศ หากผู้ซื้อ ETF เป็นเพียงนักไล่ตามโมเมนตัม ราคาที่ falling มักจะกระตุ้นการไถ่ถอนหรืออย่างน้อยก็หยุดชะงักของเงินใหม่ แต่สิ่งนั้นไม่เกิดขึ้นในหน้าต่างห้าวันนี้ ตัวเลขสุทธิยังคงเป็นบวก นั่นอาจหมายถึงผู้ซื้อที่มีมุมมองระยะยาวกำลังเข้ามา หรืออาจหมายถึงตัวอย่างสั้นเกินไปที่จะอ่านเป็นแนวโน้ม ห้าวันก็คือห้าวัน
นอกจากนี้ควรคำนึงถึงขนาดด้วย เงินไหลเข้าสุทธิ 11.31 ล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ถือว่าปานกลาง ไม่ใช่ตัวเลขประเภทที่ทำให้ราคาสินทรัพย์หลายพันล้านดอลลาร์เคลื่อนไหวได้ด้วยตัวเอง การลดลง 8% ของ XRP ในช่วงเดียวกันมาจากตลาดโดยรวม ไม่ใช่จากกลไกกระแสเงิน ETF ETF เป็นช่องทาง ไม่ใช่ผู้กำหนดราคา — อย่างน้อยก็ในขนาดนี้
วิธีอ่านขาดทุนทางบัญชี 230 ล้านดอลลาร์
ขาดทุนทางบัญชีไม่ใช่ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง มันคือความแตกต่างระหว่างสิ่งที่ผู้ถือ ETF จ่ายไปกับมูลค่าหุ้นของพวกเขในขณะนี้ หาก XRP ฟื้นตัว ตัวเลขนั้นจะหดลงหรือพลิกเป็นบวก หากยังคงร่วงลง ขาดทุนจะขยายออก ตัวเลข 230 ล้านดอลลาร์เป็นภาพรวม ณ วันที่ 5–9 ตุลาคม ไม่ใช่คำตัดสิน
สำหรับผู้ที่ติดตามกองทุนเหล่านี้ สัญญาณที่มีประโยชน์คือทิศทางกระแสเงินเมื่อเทียบกับราคา เงินไหลเข้าในช่วงที่ราคาตกมักนำไปสู่การดีดตัวหรือการร่วงลงที่ลึกกว่า และข้อมูลที่มีอยู่ยังไม่บอกว่าเป็นอย่างไหน สิ่งที่มันบอกคือผู้ซื้อปรากฏตัวขึ้นขณะโทเคนกำลังร่วงลง นั่นอาจเป็นความเชื่อมั่นหรือกับดัก และข้อมูลกระแสเงินในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะเริ่มแยกความแตกต่างระหว่างสองอย่างนี้
สิ่งที่ต้องจับตาดูในหน้าต่างรายงานถัดไป
การรวบรวมของ Sosovalue ให้ภาพแรกที่ชัดเจนว่า ETF XRP แบบสปอตสหรัฐฯ มีพฤติกรรมอย่างไรในช่วงสัปดาห์ที่สินทรัพย์อ้างอิงร่วงลง จุดข้อมูลถัดไป — กระแสเงินสำหรับห้าวันทำการถัดไป — จะแสดงว่าการซื้อยังคงอยู่หรือเหือดแห้งไป หากเงินไหลเข้าดำเนินต่อไปขณะที่ XRP ยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ขาดทุนทางบัญชีจะเพิ่มขึ้นและสมมติฐานเรื่องความเชื่อมั่นจะถูกทดสอบ หากเงินไหลเข้าหยุดชะงักหรือกลายเป็นลบ หน้าต่างสั้นๆ ระหว่างวันที่ 5–9 ตุลาคมจะดูเหมือนเป็นเหตุการณ์ครั้งเดียวมากกว่ารูปแบบ
ไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่กำหนดไว้ในข้อเท็จจริงเหล่านี้ ไม่มีวันขึ้นศาล ไม่มีการตัดสินใจด้านกฎระเบียบ ไม่มีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ มีเพียงตัวเลขกระแสเงินและการเคลื่อนไหวของราคาที่ชี้ไปคนละทิศทาง การอัปเดตครั้งถัดไปของ Sosovalue คือสิ่งที่ต้องตรวจสอบ
