Quyết định của Tổng thống Trump về việc tạm dừng áp lệnh trừng phạt mới đối với Iran đã đẩy giá dầu giảm trong tuần này, một động thái có thể giúp ổn định thị trường toàn cầu và xoa dịu lo ngại về gián đoạn nguồn cung. Việc tạm hoãn loại bỏ một yếu tố kích thích trước mắt mà các nhà giao dịch từng lo ngại có thể dẫn đến tình trạng khan hiếm xuất khẩu dầu thô.
Tạm dừng trong chiến dịch gây sức ép
Chính quyền Trump trước đó đã liên tục siết chặt nền kinh tế Iran thông qua một loạt lệnh trừng phạt. Nhưng lệnh mới nhất đã chặn đứng đà này. Hiện không có biện pháp trừng phạt mới nào được áp dụng.
Điều đó quan trọng vì mỗi vòng trừng phạt mới đều làm tăng nguy cơ dầu thô của Iran biến mất khỏi thị trường. Với việc tạm hoãn, rủi ro trước mắt đó giảm đi. Các nhà giao dịch đã phản ứng bằng cách bán tháo hợp đồng dầu, đẩy giá xuống.
Đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường từng chuẩn bị cho một bức tranh nguồn cung thắt chặt hơn. Việc tạm hoãn không dỡ bỏ các lệnh trừng phạt hiện có, nhưng nó loại bỏ mối đe dọa về các lệnh mới sắp tới.
Vì sao thị trường thở phào nhẹ nhõm
Giá dầu nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nguồn cung có thể bị siết lại. Khi các lệnh trừng phạt mới được công bố, thị trường phải tính đến khả năng xuất khẩu của Iran sẽ giảm mạnh. Điều đó đẩy giá lên.
Với việc tạm hoãn, kịch bản đó không còn được xem xét, ít nhất là trong lúc này. Kết quả là rủi ro giá tăng đột biến giảm xuống. Động thái này cũng giảm khả năng leo thang ngoài ý muốn có thể làm gián đoạn các tuyến vận chuyển hoặc sản xuất.
Không chỉ riêng Iran. Thị trường dầu mỏ đang theo dõi các yếu tố khác. Nhưng việc tạm hoãn trừng phạt đã loại bỏ một mối lo lớn từng đè nặng lên sàn giao dịch.
Tác động của việc tạm hoãn đến kỳ vọng giá
Ảnh hưởng trực tiếp nhất là lên đường cong hợp đồng tương lai. Khi các nhà giao dịch không còn lo sợ về sự khan hiếm nguồn cung, họ không đẩy giá các hợp đồng giao hàng trong nhiều tháng tới. Điều đó giữ giá không tăng.
Giá thấp hơn cũng có thể giảm áp lực lên lạm phát, điều tốt cho người tiêu dùng nhưng không hẳn tốt cho nhà sản xuất. Tuy nhiên, tác động trước mắt là một thị trường bình tĩnh hơn.
Các nhà phân tích sẽ theo dõi xem việc tạm hoãn có được duy trì hay không. Nếu chính quyền đảo ngược quyết định và áp dụng trừng phạt mới, sự nhẹ nhõm có thể tan biến nhanh chóng. Nếu việc tạm hoãn trở thành một sự thay đổi chính sách rộng hơn, giá có thể duy trì ở mức thấp trong một thời gian.
Hiện tại, câu hỏi là liệu việc tạm hoãn của Trump là một cử chỉ đơn lẻ hay khởi đầu của một cách tiếp cận mới. Thị trường đang coi đây là một sự giảm leo thang thực sự, nhưng điều đó có thể thay đổi chỉ với một dòng tweet.
Động thái tiếp theo có khả năng đến từ Washington. Không có trừng phạt mới nghĩa là không có áp lực mới lên xuất khẩu của Iran, nhưng bản thân việc tạm hoãn không phải là một sự thay đổi vĩnh viễn. Cho đến khi chính quyền đưa ra kế hoạch dài hạn, thị trường dầu mỏ sẽ vẫn nín thở chờ đợi.
